股指期貨交易常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)及控制手段

股指期貨作為一種金融衍生品，其高杠桿性所帶來(lái)的高收益特征對(duì)中小投資者有著很高的吸引力，但很多投資者在了解股指期貨時(shí)只看到它可能帶來(lái)的高收益，對(duì)于如何在實(shí)際操作股指期貨中控制和管理自己面臨的風(fēng)險(xiǎn)卻知之甚少。

股指期貨的操作和股票的操作有著很大的區(qū)別，利用股票的操作思路和手法去操作股指期貨將會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的損失，究竟在股指期貨操作中有哪些主要風(fēng)險(xiǎn)需要投資者注意和關(guān)注呢？

首先，股指期貨交易的是預(yù)期，是一段時(shí)間之后的股票指數(shù)價(jià)格，如果現(xiàn)在的指數(shù)價(jià)格是5200點(diǎn)，投資者預(yù)期1個(gè)月之后指數(shù)將上漲至6000點(diǎn)，那他就愿意以5250點(diǎn)甚至更高的價(jià)格來(lái)買入股指期貨合約，反之亦然。但現(xiàn)實(shí)中沒(méi)人能肯定地說(shuō)自己可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)指數(shù)走勢(shì)，預(yù)期總會(huì)有偏差和失誤，如何避免預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，讓自己的預(yù)期更準(zhǔn)確、概率更高一些，那就要對(duì)影響股票指數(shù)走勢(shì)的因素進(jìn)行詳細(xì)的研究和分析，只有讓自己的預(yù)期結(jié)果實(shí)現(xiàn)的可能性更高，才能盡可能地避免預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

其次，投資者對(duì)股指的走勢(shì)有了基本的判斷，準(zhǔn)備開(kāi)始操作，但股指期貨的操作系統(tǒng)和股票操作系統(tǒng)有著很大的不同，沒(méi)有頭寸也可以賣空，每次操作都有幾個(gè)參數(shù)需要選擇，在操作時(shí)間比較緊張時(shí)很容易出現(xiàn)操作失誤。為了盡量避免操作失誤帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該選擇一個(gè)好的交易系統(tǒng)，且有機(jī)會(huì)一定要參與仿真交易，以盡早熟悉交易系統(tǒng)。

再者，投資者預(yù)期對(duì)了，交易操作也沒(méi)有失誤，但最后卻賠錢(qián)，原因是滿倉(cāng)操作。很多投資者操作股票時(shí)有滿倉(cāng)的習(xí)慣，但對(duì)股指期貨而言，這卻是投資的大忌。股指期貨實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算，每天交易所清算過(guò)后所有的盈虧都必須實(shí)現(xiàn)，不存在浮動(dòng)盈虧的問(wèn)題，暫時(shí)虧損導(dǎo)致的結(jié)算準(zhǔn)備金不足必須有后續(xù)的資金補(bǔ)進(jìn)，否則就會(huì)被期貨公司實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)。在滿倉(cāng)操作時(shí)，股指小幅反向波動(dòng)都會(huì)使得投資者賬戶里的結(jié)算準(zhǔn)備金不足，而由于滿倉(cāng)操作，沒(méi)有多余資金來(lái)補(bǔ)充保證金，結(jié)果在虧損時(shí)被強(qiáng)制平倉(cāng)，在黎明前的黑暗中倒下，這就是所謂的股指期貨的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。投資者在開(kāi)倉(cāng)交易時(shí)最好交納保證金后留存兩倍于保證金的結(jié)算準(zhǔn)備金。當(dāng)然，針對(duì)不同的市場(chǎng)環(huán)境和不同月份的合約，保證金和結(jié)算準(zhǔn)備金比例可以適當(dāng)調(diào)整。

另外，股票中很多的操作習(xí)慣在股指期貨操作中都可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，譬如在股票操作中常見(jiàn)的虧損補(bǔ)倉(cāng)，以降低平均持有成本的操作手法，在股指期貨的操作中就應(yīng)該嚴(yán)格控制。股指期貨一般都是盈利才補(bǔ)倉(cāng)，而且是金字塔型的補(bǔ)倉(cāng)。

如何在實(shí)際操作中找到一種最適合自己的操作手段和方法，需要投資者在交易過(guò)程中不斷總結(jié)，但常見(jiàn)的基本風(fēng)險(xiǎn)和控制的手段，在參與交易之前投資者應(yīng)該做到心中有數(shù)，這樣才能把股指期貨這個(gè)投資工具利用好。