股指期貨交割價格確定

金投網(wǎng)提供指期貨知識：股民們應該都知道，每一月都有一天是股市期指交割日，但具體哪一天就沒有固定的日期了。很多股民都不太了解期指交割日和它的交割方式，今天希財網(wǎng)股票要來為大家介紹一下期指交割日有哪些交割方式。

期貨的交割方式一般可分成兩類：實物交割與現(xiàn)金交割。商品期貨大多采用實物交割，股指期貨則采用現(xiàn)金交割的方式。原因在于，股指期貨按照指數(shù)權重實物交割成份股票的成本太高，實際操作并不可行。因此股指期貨交割采取按照現(xiàn)貨指數(shù)的水平進行現(xiàn)金結(jié)算，從而保障了期貨價格向現(xiàn)貨價格強制收斂。

1、T+3交割、交收：目前我國對B股(人民幣特種股票)實行T+3交割交收方式。

2、T+1交割、交收：是指達成交易后，相應的資金交收與證券交收在成交日的下一個營業(yè)日(T+1)完成。目前我國的A股、基金券、債券等采用這種交收方式。

為了保證到期合約交割的順利進行，要求在交割時客戶交易賬戶必須留有足夠交割的保證金。因此采取自最后交易日的前五個交易日起，以每個交易日10%的幅度，逐日遞增 　　客戶持倉保證金，直至最后交易日為止。這個時間區(qū)域稱作交割保證金追加期，簡稱交割期。

經(jīng)過三十多年的發(fā)展，目前全球主要股指期貨合約交割結(jié)算價的計算方式有單一及平均價兩種。

(1)在平均價部分，多數(shù)國家采用算術平均價。其計算交割結(jié)算價的取樣時間范圍由最短10分鐘至最長的全日交易時間，但多數(shù)介于20分鐘至60分鐘之間。

(2)在單一價部分，巴西與韓國等交易所采用收盤價，美、日等交易所則采用特別開盤價。

滬深300采用算術平均價，并且選取最后2小時作為取樣時間，極大地增強了其抗操縱性，在全球主要股指期貨合約中表現(xiàn)優(yōu)異。

附注：最后交易日：進入交割月合約最后允許交易的交易日，規(guī)定為每自然月的最后一個交易日

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