國債期貨的功能和作用介紹

金投網(wǎng)(m.jhhuoguo.com)2017年8月10日訊，股指期貨最新消息：

作為基礎(chǔ)的利率衍生產(chǎn)品，我國五年期國債期貨和十年期國債期貨自上市以來運行良好，在促進國債發(fā)行、提升現(xiàn)貨市場流動性、推進債券市場互聯(lián)互通、健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線、及時反映貨幣政策信息以及加快金融機構(gòu)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面日益發(fā)揮重要作用。

第一、國債期貨有價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避利率風(fēng)險的功能，能夠促進國債發(fā)行。國債期貨產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度高，報價成交連續(xù)，能夠為債券市場提供透明度高、連續(xù)性強的價格信息，為國債招標(biāo)發(fā)行提供了重要的定價參考，為收益率曲線的構(gòu)造、宏觀調(diào)控提供預(yù)期信號。

同時，由于國債期貨價格與其標(biāo)的物的價格變動趨勢基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動造成的資產(chǎn)損失，為國債發(fā)行市場的承銷商提供規(guī)避風(fēng)險工具。國債期貨作為對未來對應(yīng)期限國債收益率的預(yù)期，也成為國債一級市場招標(biāo)發(fā)行定價的重要參考，提高了一級交易商參與的積極性，促進國債的一級市場的發(fā)行及定價。

第二、國債期貨可以提升國債現(xiàn)貨市場流動性，健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線。上市以來，國債期現(xiàn)貨之間套利交易機會不斷出現(xiàn)，實物交割需求增加，這都促進了國債現(xiàn)貨市場流動性的提高。其中，最便宜可交割國債的市場流動性的提升尤為明顯。國債期貨價格反映了市場對中長期利率走勢的預(yù)期，提高了現(xiàn)貨市場定價效率，進一步提升國債收益率曲線反映市場供求關(guān)系的有效性。