國債期貨的功能和作用介紹

金投網(wǎng)(m.jhhuoguo.com)2017年8月10日訊，股指期貨最新消息：

作為基礎(chǔ)的利率衍生產(chǎn)品，我國五年期國債期貨和十年期國債期貨自上市以來運(yùn)行良好，在促進(jìn)國債發(fā)行、提升現(xiàn)貨市場流動(dòng)性、推進(jìn)債券市場互聯(lián)互通、健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線、及時(shí)反映貨幣政策信息以及加快金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面日益發(fā)揮重要作用。

第一、國債期貨有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的功能，能夠促進(jìn)國債發(fā)行。國債期貨產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度高，報(bào)價(jià)成交連續(xù)，能夠?yàn)閭袌鎏峁┩该鞫雀?、連續(xù)性強(qiáng)的價(jià)格信息，為國債招標(biāo)發(fā)行提供了重要的定價(jià)參考，為收益率曲線的構(gòu)造、宏觀調(diào)控提供預(yù)期信號(hào)。

同時(shí)，由于國債期貨價(jià)格與其標(biāo)的物的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動(dòng)造成的資產(chǎn)損失，為國債發(fā)行市場的承銷商提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)工具。國債期貨作為對(duì)未來對(duì)應(yīng)期限國債收益率的預(yù)期，也成為國債一級(jí)市場招標(biāo)發(fā)行定價(jià)的重要參考，提高了一級(jí)交易商參與的積極性，促進(jìn)國債的一級(jí)市場的發(fā)行及定價(jià)。

第二、國債期貨可以提升國債現(xiàn)貨市場流動(dòng)性，健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線。上市以來，國債期現(xiàn)貨之間套利交易機(jī)會(huì)不斷出現(xiàn)，實(shí)物交割需求增加，這都促進(jìn)了國債現(xiàn)貨市場流動(dòng)性的提高。其中，最便宜可交割國債的市場流動(dòng)性的提升尤為明顯。國債期貨價(jià)格反映了市場對(duì)中長期利率走勢(shì)的預(yù)期，提高了現(xiàn)貨市場定價(jià)效率，進(jìn)一步提升國債收益率曲線反映市場供求關(guān)系的有效性。