股指期貨多頭和空頭分別是什么？

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在金融期貨交易中，投資者買(mǎi)入金融期貨合約后所持有的持倉(cāng)叫多頭持倉(cāng)，簡(jiǎn)稱(chēng)多頭;賣(mài)出金融期貨合約后所持有的持倉(cāng)叫空頭持倉(cāng)，簡(jiǎn)稱(chēng)空頭。持有多頭的投資者認(rèn)為股指期貨合約價(jià)格會(huì)漲，所以會(huì)買(mǎi)進(jìn);相反，持有空頭的投資者認(rèn)為股指期貨合約價(jià)格以后會(huì)下跌，所以才賣(mài)出。

譬如，某投資者在2017年06月15日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)1707滬深300股指期貨10手(張)，成交價(jià)為3500點(diǎn)，這時(shí)，他就有了10手多頭持倉(cāng)。到7月17日，該投資者見(jiàn)期貨價(jià)格上漲了，于是在3650點(diǎn)的價(jià)格賣(mài)出平倉(cāng)6手IF0701股指期貨合約，成交之后，該投資者的實(shí)際持倉(cāng)就只有4手多頭持倉(cāng)了。需要提醒的是，投資者下達(dá)買(mǎi)賣(mài)指令時(shí)一定要注明是開(kāi)倉(cāng)還是平倉(cāng)。如果7月17日該投資者在下單時(shí)報(bào)的是賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)6手1707股指期貨合約，成交之后，該投資者的實(shí)際持倉(cāng)就不是原來(lái)的4手多頭持倉(cāng)，而是10手多頭持倉(cāng)和6手空頭持倉(cāng)了。

無(wú)論是金融期貨的多頭和空頭，投資者均可以劃分為套保、套利和投機(jī)者三類(lèi)。對(duì)于投機(jī)者而言，多頭和空頭的產(chǎn)生，源于對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)方向的意見(jiàn)分歧。預(yù)期價(jià)格下行的投資者會(huì)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出金融期貨合約，期望賺取先高拋后低吸的價(jià)差收益;相反，預(yù)期價(jià)格上行的投資者則會(huì)開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入金融期貨合約，期望賺取先低吸后高拋的價(jià)差收益。開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出金融期貨合約和開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入金融期貨合約分別構(gòu)成了金融期貨交易的空頭和多頭。