周四(6月25日)亞洲時(shí)段，?國(guó)際現(xiàn)貨黃金最新交投于3994美元/盎司，在4000美元關(guān)口下方弱勢(shì)徘徊，盤(pán)中最低下探3959.04美元，單日累計(jì)最大跌幅達(dá)2.7%。受美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)走高、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)計(jì)價(jià)壓制，金價(jià)深度回調(diào)，短期支撐位反復(fù)測(cè)試，中長(zhǎng)期牛市支撐邏輯未變，市場(chǎng)警惕下探3700美元的階段性風(fēng)險(xiǎn)。
【要聞速遞】
美元指數(shù)本周三持續(xù)拉升，創(chuàng)下一年來(lái)階段新高，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品集體承壓，黃金首當(dāng)其沖。美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)釋放"嚴(yán)控通脹"信號(hào)后，市場(chǎng)交易情緒快速轉(zhuǎn)向，投資者激進(jìn)押注加息落地。芝商所FedWatch數(shù)據(jù)顯示，主流預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)最早9月上調(diào)政策利率，12月還存在再度收緊空間——利率上行直接放大黃金"無(wú)息"短板，資金集中出逃催生金價(jià)大挫，現(xiàn)貨黃金失守4000美元這一關(guān)鍵心理關(guān)口。
復(fù)盤(pán)：深度回調(diào)是黃金牛市的"常態(tài)動(dòng)作"
所羅門(mén)環(huán)球董事總經(jīng)理Paul Williams發(fā)文表態(tài)：不應(yīng)因短期暴跌看空黃金長(zhǎng)期走勢(shì)。自1月歷史高點(diǎn)算，本輪金價(jià)回撤幅度接近30%，但對(duì)照歷史上兩輪大型牛市，同等規(guī)模調(diào)整十分常見(jiàn)：
1970年代牛市：金價(jià)從中期高點(diǎn)到1976年低點(diǎn)最大回撤45%，隨后一路沖高，1980年創(chuàng)下當(dāng)時(shí)歷史紀(jì)錄；
2008年金融危機(jī)：金價(jià)回調(diào)約30%，隨后持續(xù)走強(qiáng)，2011年再度刷新高位。
Williams的核心判斷是："大幅回調(diào)是黃金長(zhǎng)牛周期里的常規(guī)階段，關(guān)鍵不在于跌幅多大，而在于支撐黃金的底層基本面是否根本扭轉(zhuǎn)——目前看，相關(guān)邏輯并未動(dòng)搖。"
?Williams補(bǔ)充了一個(gè)容易被忽略的數(shù)據(jù)：即便經(jīng)歷本輪劇烈拋售，黃金近12個(gè)月累計(jì)漲幅仍接近20%，整體收益可觀。三大核心支撐——全球央行持續(xù)購(gòu)金、地緣不確定性、主權(quán)債務(wù)高企——一個(gè)都沒(méi)消失。
短期金價(jià)波動(dòng)，更多是獲利了結(jié)+美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)期+美元強(qiáng)弱這幾個(gè)交易層面因素在主導(dǎo)；長(zhǎng)期配置價(jià)值那條線，沒(méi)被切斷。
這條定性其實(shí)和當(dāng)前盤(pán)面很貼：4000已破，下一站看3900-3857（世黃協(xié)38.2%斐波），短線是"加息定價(jià)+美元101+沃什鷹派"三壓同至；但央行買(mǎi)盤(pán)在3900下方接、ING/摩通/高盛長(zhǎng)線預(yù)測(cè)仍錨4300-6000，說(shuō)明"長(zhǎng)牛底盤(pán)"和"短線超賣"正在并存——這也是為什么Williams敢說(shuō)"30%回撤不可怕，可怕的是底層邏輯斷了"，而目前顯然還沒(méi)到那一步。今晚PCE若偏熱，短線繼續(xù)探3900；若意外下行，反彈修復(fù)先看4026-4045壓力帶。
【最新行情解析】
【最新行情解析】
金價(jià)在跌破200日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(SMA)4473美元/盎司后轉(zhuǎn)為下行，跌勢(shì)加劇，并跌向4000美元/盎司關(guān)口。
自金價(jià)重新測(cè)試4400美元/盎司以來(lái)，看跌動(dòng)能有所增強(qiáng)；多頭未能守住該價(jià)位，從而引發(fā)了拋售。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)剛剛跌入超賣區(qū)域，但尚未觸及20這一極端低位。鑒于空頭動(dòng)能增強(qiáng)，預(yù)計(jì)金價(jià)將進(jìn)一步下行。
若金價(jià)跌破3950美元/盎司，下一支撐位將位于3900美元/盎司，隨后是2025年10月28日的波段高點(diǎn)3886美元/盎司。若失守該水平，下一個(gè)支撐位將是2025年4月22日的日內(nèi)高點(diǎn)(現(xiàn)已轉(zhuǎn)化為支撐位)，即3500美元/盎司。
反之，黃金多頭必須先收復(fù)4000美元/盎司，并突破3月23日的日內(nèi)低點(diǎn)4098美元/盎司，才有望推動(dòng)黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲。
