今日周五（6月26日）亞盤時(shí)段，國際現(xiàn)貨黃金最新報(bào)4019.16美元/盎司，日內(nèi)微跌0.18%，當(dāng)日最高觸及4036.13美元，最低下探4011.04美元，在4000美元關(guān)口上方窄幅震蕩。經(jīng)歷前兩日深度回調(diào)后，金價(jià)在低位獲得配置買盤承接，短期圍繞關(guān)口磨底，整體仍受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期壓制。對(duì)應(yīng)國內(nèi)上海黃金交易所Au9999人民幣黃金最新報(bào)價(jià)為873.20元/克，日內(nèi)波動(dòng)區(qū)間在865.79-885.30元/克。
【要聞速遞】
周四公布的5月數(shù)據(jù)勾勒出美國消費(fèi)端的"韌中帶險(xiǎn)"畫像：在通脹壓力上行的背景下，家庭支出并未如預(yù)期降溫，反而出現(xiàn)回暖。
美國經(jīng)濟(jì)分析局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月經(jīng)通脹調(diào)整的實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比+0.3%，扭轉(zhuǎn)4月停滯狀態(tài)；但代價(jià)是物價(jià)同步跳漲——整體PCE同比4.1%（2023年4月以來最高），核心PCE同比3.4%。這組"量價(jià)齊升"意味著：名義消費(fèi)增長里，價(jià)格成分占比不低，實(shí)際購買力擴(kuò)張有限。
油價(jià)是最直接的推手。美國主導(dǎo)的對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)一度推高能源價(jià)格，雖近期脆弱?；鸷笤秃推陀兴芈?，但當(dāng)前汽油均價(jià)仍比沖突爆發(fā)前高出近1美元/加侖，且經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)通脹將在一段時(shí)期內(nèi)維持高位——沖突前消費(fèi)者還在消化特朗普大規(guī)模進(jìn)口關(guān)稅的物價(jià)傳導(dǎo)，現(xiàn)在是"關(guān)稅+油價(jià)"雙壓疊加。
另一份報(bào)告顯示，Q1 GDP年化季率終值上修至2.1%，高于此前預(yù)期，整體動(dòng)能穩(wěn)固。收入端5月出現(xiàn)改善：名義個(gè)人收入環(huán)比+0.7%（工資薪金+0.4%），扣除通脹后可支配收入+0.3%，為2026年以來首次回升；股市上漲+就業(yè)走強(qiáng)也對(duì)支出形成支撐。
但結(jié)構(gòu)隱憂明顯：工資增長仍落后于通脹，部分家庭靠壓縮儲(chǔ)蓄或刷信用卡維持消費(fèi)水平。儲(chǔ)蓄率維持在3%，為2022年以來最低——高通脹環(huán)境下居民緩沖空間已被榨得很薄，消費(fèi)的"韌性"更多是靠耗盡儲(chǔ)蓄和加杠桿撐出來的，而非收入端真實(shí)改善。
美聯(lián)儲(chǔ)上周維持3.50%-3.75%不變，但季度預(yù)測(cè)顯示因通脹擔(dān)憂加劇，官員預(yù)計(jì)今年將加息；金融市場(chǎng)押注最早9月啟動(dòng)，此后可能還有一次。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
周四午夜黃金最高觸及4044一線后震蕩至收盤，周五開盤于4029一線延續(xù)震蕩。從技術(shù)面看，昨夜的調(diào)整顯然未達(dá)要求——反彈雖有空間，但大趨勢(shì)依舊偏空，結(jié)構(gòu)上仍是"低點(diǎn)探底、高點(diǎn)下移"的完整空頭排列，與當(dāng)前消息面（中東未完全止戰(zhàn)）契合。
4小時(shí)級(jí)別，上方短期壓制關(guān)注4070，重點(diǎn)壓制區(qū)在4110-4115；若中東局勢(shì)后續(xù)再升溫，金價(jià)不排除出現(xiàn)變本加厲的單邊下滑。今日周五，若亞歐盤繼續(xù)以窄幅震蕩消耗，晚間大概率出現(xiàn)較大波動(dòng)，節(jié)奏上仍以反彈承壓、空頭結(jié)構(gòu)未破壞為主線看待。
