周四(6月25日）亞歐時(shí)段，現(xiàn)貨黃金延續(xù)跌勢(shì)，金價(jià)目前位于3977美元/盎司附近。本交易日，投資者將聚焦美國PCE物價(jià)指數(shù)，預(yù)計(jì)將引發(fā)市場大行情。
【要聞速遞】
周三現(xiàn)貨黃金遭遇重挫，盤中一度刺破3964美元/盎司，刷新自去年11月以來的最低紀(jì)錄。盡管尾盤略有反復(fù)，但金價(jià)始終未能收復(fù)4000美元這一關(guān)鍵心理防線，最終收盤暴跌111.06美元，跌幅達(dá)2.7%，定格于3998.96美元/盎司。這一破位行情標(biāo)志著市場情緒的顯著惡化，將黃金推入了技術(shù)性熊市區(qū)間。
此輪跌勢(shì)的核心驅(qū)動(dòng)力在于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的加息預(yù)期與美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)共振。隨著市場定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)重啟緊縮周期的概率飆升，美元多頭卷土重來，對(duì)以美元計(jì)價(jià)的無息資產(chǎn)黃金構(gòu)成了雙重壓制。黃金本身不產(chǎn)生利息，當(dāng)實(shí)際利率預(yù)期上行時(shí)，其持有成本大幅增加，導(dǎo)致資金紛紛撤離金市。
眼下，市場目光已完全聚焦于即將公布的美國5月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)——這是美聯(lián)儲(chǔ)制定政策時(shí)最為倚重的通脹指標(biāo)。市場共識(shí)預(yù)期顯示，5月整體PCE同比漲幅或?qū)?月的3.8%跳升至4.1%。若實(shí)際數(shù)據(jù)符合或超過這一預(yù)期，將進(jìn)一步夯實(shí)“Higher for Longer”(更長時(shí)間維持高利率)的敘事邏輯，甚至可能點(diǎn)燃9月加息的炒作熱情，從而為美元提供新的上行動(dòng)能，對(duì)黃金構(gòu)成致命打擊。
反之，若通脹數(shù)據(jù)意外顯著降溫，或能暫緩市場的加息焦慮，為超賣的黃金提供一絲喘息之機(jī)，引發(fā)技術(shù)性修復(fù)。然而，在美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什明確將“物價(jià)穩(wěn)定”置于首位、且美元多頭趨勢(shì)已然形成的背景下，即便出現(xiàn)反彈，其空間和持續(xù)性也將受限。對(duì)于交易員而言，4000美元關(guān)口的失守已確立了短期空頭格局，接下來的任務(wù)是在PCE數(shù)據(jù)的指引下，確認(rèn)金價(jià)是否會(huì)進(jìn)一步向3900-3857美元的關(guān)鍵支撐帶滑落。在明確的政策轉(zhuǎn)向信號(hào)出現(xiàn)前，任何反彈都應(yīng)被視為順勢(shì)布空的良機(jī)，而非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開始。
【黃金技術(shù)分析】
黃金短期前景看跌。在四小時(shí)圖上，金價(jià)仍明顯低于20周期簡單移動(dòng)平均線(SMA)4124.98美元/盎司、100周期SMA(4268.32美元/盎司)和200周期SMA(4413.03美元/盎司)，這些均線共同構(gòu)成強(qiáng)勁的上行阻力。動(dòng)能指標(biāo)進(jìn)一步印證這種看跌傾向：14周期動(dòng)能指標(biāo)深陷負(fù)值區(qū)域，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)徘徊在30水平附近，尚未顯示出下行勢(shì)頭衰竭的跡象。
在日線圖上，金價(jià)同樣延續(xù)跌勢(shì)，保持在所有主要移動(dòng)平均線下方，維持看跌基調(diào)。金價(jià)遠(yuǎn)低于20日SMA(4296美元/盎司)和200日SMA(4473美元/盎司)，而位于4700美元/盎司的100日SMA也構(gòu)成上方壓制;這些均線共同表明市場面臨持續(xù)的下行壓力，而非已觸底企穩(wěn)。動(dòng)能指標(biāo)處于明顯的負(fù)值區(qū)間，RSI徘徊在31附近，這意味著在出現(xiàn)更顯著的反彈嘗試之前，金價(jià)仍有進(jìn)一步走弱的空間。
上行方面，金價(jià)初步阻力位于4124.98美元/盎司附近的20周期SMA，任何修正性反彈都可能在此遭遇拋壓。若能有效突破該阻力位，金價(jià)將看向4268.32美元/盎司附近的100周期SMA，該位置同時(shí)也受到附近20日SMA的阻力加持。在跌向3900美元/盎司關(guān)口之前，此前觸及的低點(diǎn)提供了即時(shí)支撐。
晚間交易提醒：
18:00 英國6月CBI零售銷售差值
20:30 美國至6月20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
20:30 美國5月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率
20:30 美國5月個(gè)人支出月率
20:30 美國第一季度實(shí)際GDP年化季率終值
20:30 美國第一季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季率終值
20:30 美國第一季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率終值
20:30 美國5月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率
20:30 美國5月耐用品訂單月率
22:30 美國至6月19日當(dāng)周EIA天然氣庫存
次日03:40 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯發(fā)表講話
