黃金期貨投資者需要關注以下影響我國黃金期貨價格的三方面因素：
一、密切關注國際黃金市場的價格走勢
目前國際黃金市場的定價權主要由美國黃金市場和倫敦黃金市場所主導，國內(nèi)黃金價格是依照國際金價來確定的，國際金價和國內(nèi)金價具有非常高的相關性。據(jù)統(tǒng)計，2007年國際和國內(nèi)黃金市場的現(xiàn)貨價差大多時間都保持在1%以內(nèi)。這充分說明國內(nèi)金價和國際金價走勢具有一致性，影響國際金價變動的因素也會影響到國內(nèi)金價的變動。長期以來國際金價主要受到以下幾方面因素的影響：
1、國際地緣政治事件
當重要國家政局或地緣國際關系出現(xiàn)不穩(wěn)定預期時，地緣政治就會與黃金價格結(jié)緣，并形成重大影響。如美國9•11事件發(fā)生后，國際金價當日就上漲了近6個百分點；近期國際金價突破歷史新高，也與巴基斯坦前總理貝•布托遇刺后引發(fā)的政局動蕩有關。
2、美元走勢
國際黃金市場主要是以美元為標價，美元走勢與黃金價格具有很高的反向聯(lián)動關系。在美元疲軟時，人們?yōu)榱吮苊饷涝碌娘L險，就會拋售美元買入黃金，從而導致金價的上漲。反之，美元走強則金價下跌。
石油是重要的戰(zhàn)略和經(jīng)濟資源，石油價格的上漲往往使得以石油為原料的生產(chǎn)成本上升，從而可能引發(fā)通貨膨脹，投資者就會買入黃金進行保值，使得金價上漲。此外，石油價格波動也會影響到美國經(jīng)濟乃至世界經(jīng)濟，從而引發(fā)美元的升跌，對金價也會產(chǎn)生影響。
此外，還有主要國家股市、大宗商品價格水平、黃金產(chǎn)量等也是影響金價走勢的因素，這些都會通過影響黃金的供需關系，從而影響金價的波動。
二、關注我國黃金現(xiàn)貨價格對期貨價格的影響
目前我國黃金現(xiàn)貨價格主要在上海黃金交易所形成，而國內(nèi)黃金期貨價格則將由上海期交所主導。黃金現(xiàn)貨價格與期貨價格的價差應保持在一個合理范圍內(nèi)，如果現(xiàn)貨價格與期貨價格相差過大，就會出現(xiàn)套利資金大量介入兩個市場以獲得無風險套利收益，從而使得黃金現(xiàn)貨和期貨的價差重新回到合理的區(qū)間內(nèi)。這個合理的價差范圍主要由交易、持倉和交割過程中所發(fā)生的費用多少所決定。
目前上海期貨交易所的交割品實物規(guī)格與上海黃金交易所的現(xiàn)貨實物規(guī)格基本一致，都為純度99.95%的3千克金錠，這就為兩個市場的實物流通和套利行為提供了便利條件。但目前兩家交易所的倉單還不能實現(xiàn)互換，使得黃金期貨和現(xiàn)貨市場的相互流通增加了成本。
三、關注人民幣匯率的升值對我國黃金價格的影響
近年來人民幣匯率一直保持升值趨勢，人民幣兌美元在2007年上漲了6.4%，也就是說以美元計價的金價如果用人民幣計價就會減少一定的增幅。據(jù)統(tǒng)計，2007年倫敦金價格上漲了30.87%，而上海黃金交易所的9995金僅上漲22.68%，上漲幅度減少了8.19%，該數(shù)字高于人民幣匯率的升值幅度。有專業(yè)機構預計，人民幣/美元匯率將在2008年年底跌至6.64，這意味著人民幣兌美元將升值10%，據(jù)此估計，2008年國內(nèi)金價漲幅也將落后于國際金價漲幅的10%左右。
綜上，影響國內(nèi)黃金期貨價格的因素是多方面的，這些因素通過相互作用或連鎖反應對黃金期貨價格將產(chǎn)生重要影響。這些因素中，國際黃金價格是決定國內(nèi)黃金價格的主導因素，國內(nèi)現(xiàn)貨金價和人民幣匯率也是影響國內(nèi)黃金期貨價格的重要因素。
