迪拜債務危機意外引爆

上周美元指數(shù)先是跌至15個月新低，向下?lián)舸┝?4.30關位。該行情體現(xiàn)投資者對美聯(lián)儲會議記錄的市場反應，美聯(lián)儲記錄顯示決策者認為美元近期跌勢有序，實際是美國放任美元貶值并且在近期沒有加息的打算。與此同時俄羅斯央行宣布將更多地持有加元，這也打壓了美元的需求。

但隨著迪拜債務危機的出現(xiàn)，全球金融市場隨之振蕩，一度引發(fā)投資人恐慌性拋售，亞洲以及歐美股市紛紛下跌，投資者避險情緒再度膨脹，美元買盤增加，美元指數(shù)也重新回到75點關口上方，一度反彈至75.50關位。

美元貶值步伐或緩

由于迪拜世界的債權人遍布歐美亞，因此迪拜債務危機的出現(xiàn)，無疑是向國際金融市場投下了一枚重磅炸彈。目前，有多少金融機構卷入其中尚不得而知，但一定會影響投資人風險情緒，并導致避險情緒重燃，這在一定程度上或將強化美元的避險功能，并延緩美元貶值步伐。

美元反彈將引巨大波動

以低息美元為融資貨幣的大規(guī)模套息交易正在逐漸取代風險規(guī)避邏輯成為資本市場的主導。套息交易是指投資者借入低息貨幣而投資于高息貨幣的交易，是資本尋找更高收益的結果。2007年之前日元是全球最主要的套息交易資金來源。

本次危機爆發(fā)以來，全球經(jīng)歷了史無前例的降息大潮，尤其是美國的利率降至史上最低點，加上美元持續(xù)貶值，美元取代了日元成為目前世界套息交易的最主要融資貨幣。

雖然短期內美元利率難有較大升幅，但是一旦美元匯率大幅反彈，必然引發(fā)全球的美元套息交易資金平倉償債，這相當于把巨額熱錢瞬間從全球資本市場，尤其是新興國家市場抽走，從而引發(fā)其嚴重波動。

日元飆升至14年來高位

東京外匯行情市場日元對美元匯率27日一度飆升至1美元兌換84.82日元的高位，為1995年7月以來的最高值。

近來日元對美元匯率持續(xù)飆升則主要是由于美元疲軟所致。其次，迪拜世界公司欲暫停償付部分債務，而歐洲銀行大多都與中東公司有業(yè)務往來，從而引發(fā)投資者的不安，歐元、澳元、英鎊等隨之遭拋，這也加快了日元升值的步伐。此外，日本政府和央行的政策和態(tài)度也是導致日元持續(xù)升值的一個重要原因。

對日元急劇飆升,日本政府高官紛紛暗示有可能采取干預措施。但分析人士指出，如果日本不聯(lián)合美歐共同干預匯率市場，不會產(chǎn)生多大效果，日元堅挺的狀況短期內不會出現(xiàn)大的變化。