今日周五（7月24日）亞盤時(shí)段，盡管國(guó)際金價(jià)近期失守4100美元/盎司，在4020-4050美元附近震蕩盤整，傳奇投資人約翰·保爾森仍堅(jiān)定看好黃金長(zhǎng)期前景。他表示，當(dāng)前黃金牛市仍處于早期階段，市場(chǎng)對(duì)法定貨幣信心走弱疊加各國(guó)央行持續(xù)購金，將持續(xù)利好金價(jià)。保爾森投資思路已經(jīng)發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，早年重倉黃金ETF，如今31.1億美元投資組合幾乎全部布局黃金礦業(yè)股。他認(rèn)為，相比直接持有金條或黃金ETF，黃金礦業(yè)股尤其是處于早期開發(fā)階段的金礦公司，可能提供更大的上漲空間。在金價(jià)上行周期，優(yōu)質(zhì)金礦企業(yè)盈利彈性顯著高于現(xiàn)貨黃金，具備更大的收益潛力。
【要聞速遞】
傳奇投資人約翰·保爾森近期明確，盡管國(guó)際金價(jià)近期圍繞4000美元關(guān)口寬幅震蕩，但黃金長(zhǎng)期牛市仍處于早期階段，核心驅(qū)動(dòng)在于市場(chǎng)對(duì)紙幣體系的信任持續(xù)走弱，黃金作為替代資產(chǎn)的地位正不斷提升。他強(qiáng)調(diào)，全球央行持續(xù)購金的趨勢(shì)遠(yuǎn)未結(jié)束——在地緣格局碎片化、財(cái)政赤字高企、貨幣貶值擔(dān)憂升溫的背景下，黃金已成為各國(guó)央行分散外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)的核心選擇，正逐步取代部分法定貨幣的儲(chǔ)備職能，這為金價(jià)提供了長(zhǎng)期供需支撐。
作為華爾街知名黃金多頭，保爾森的投資邏輯近年已發(fā)生顯著轉(zhuǎn)向。2009年至2011年，他曾大舉持有SPDR黃金ETF，巔峰時(shí)持倉超3150萬股；但到2022年二季度，他已基本清倉實(shí)物黃金及黃金ETF，將投資重心完全轉(zhuǎn)移至黃金礦業(yè)板塊。最新披露的13F文件顯示，其旗下規(guī)模約31.1億美元的公開股票投資組合，幾乎全部集中于黃金及貴金屬礦業(yè)公司。
保爾森認(rèn)為，相比直接持有黃金，礦業(yè)股尤其是處于早期勘探開發(fā)階段的初級(jí)礦企，能提供更高的收益彈性：這類企業(yè)對(duì)金價(jià)波動(dòng)的敏感度遠(yuǎn)高于成熟礦商，若金價(jià)持續(xù)上行、資源儲(chǔ)量獲驗(yàn)證或項(xiàng)目進(jìn)入商業(yè)化階段，估值有望迎來倍數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。但他也提醒，初級(jí)礦股同時(shí)面臨勘探失敗、成本超支、融資受阻、環(huán)保審批延遲等風(fēng)險(xiǎn)，收益與風(fēng)險(xiǎn)均顯著高于成熟生產(chǎn)商。
目前保爾森的核心押注是諾瓦黃金旗下的Donlin Gold項(xiàng)目——這是全球規(guī)模最大的未開發(fā)金礦之一，已探明及控制黃金資源量達(dá)4000萬盎司，平均品位2.22克/噸，是同類大型金礦平均品位的兩倍以上。近期諾瓦黃金已簽署協(xié)議收購保爾森持有的該項(xiàng)目40%權(quán)益，交易完成后保爾森將持有合并后公司約40%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，并與諾瓦黃金董事長(zhǎng)共同擔(dān)任聯(lián)席董事長(zhǎng)。諾瓦黃金方面表示，本次交易將簡(jiǎn)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，便于集中資源推進(jìn)項(xiàng)目可行性研究，進(jìn)一步釋放資源價(jià)值。
【最新黃金行情解析】
從技術(shù)角度看，4小時(shí)圖顯示現(xiàn)貨黃金短期走勢(shì)轉(zhuǎn)為看跌，因其價(jià)格位于主要移動(dòng)平均線下方。100周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(SMA，位于4079.33美元/盎司)、20周期SMA(4081.89美元/盎司)和200周期SMA(4117.30美元/盎司)均位于上方，形成層疊的阻力帶，抑制了金價(jià)的反彈嘗試。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)徘徊在44附近，而動(dòng)能指標(biāo)在中線附近走平，反映出在周四日內(nèi)大幅回調(diào)后，市場(chǎng)進(jìn)一步下行的意愿有所減弱。
日線圖上，黃金維持看跌基調(diào)，現(xiàn)貨價(jià)格仍低于關(guān)鍵移動(dòng)平均線。金價(jià)低于20日SMA(4070.44美元/盎司)，而100日SMA(4490.36美元/盎司)和200日SMA(4495.63美元/盎司)則遠(yuǎn)高于當(dāng)前價(jià)格，表明整體趨勢(shì)仍受壓制。動(dòng)能表現(xiàn)疲軟，14周期動(dòng)能指標(biāo)處于負(fù)值區(qū)域，RSI指標(biāo)徘徊在45附近，暗示下行壓力依然存在，而非出現(xiàn)決定性的反彈。
上行方面，金價(jià)即時(shí)阻力位于100周期SMA(4079.33美元/盎司)，緊隨其后的是20周期SMA(4081.89美元/盎司)；這兩條均線形成密集阻力區(qū)，多頭需突破該區(qū)域才能緩解短期壓力。更重要的阻力位于200周期SMA(4117.30美元/盎司)，隨后是周內(nèi)高點(diǎn)4165美元/盎司。另一方面，支撐位位于4000美元/盎司，隨后是6月低點(diǎn)3941美元/盎司。
北京時(shí)間09:03，現(xiàn)貨黃金報(bào)4042.75美元/盎司。
