周一（6月29日）美盤(pán)前夕，現(xiàn)貨黃金交投于4040美元/盎司附近，早盤(pán)金價(jià)短暫反彈至4080美元后持續(xù)承壓回落，歐盤(pán)時(shí)段一度跌破4040美元關(guān)口，市場(chǎng)情緒在“地緣托底”與“加息壓制”之間反復(fù)拉鋸。4000美元整數(shù)關(guān)口雖暫未失守，但反彈力度明顯不足——多頭如同驚弓之鳥(niǎo)，每一次沖高都遭遇拋壓狙擊，盤(pán)面韌性與疲態(tài)交織。
【要聞速遞】
中東局勢(shì)依舊是短期行情擾動(dòng)核心，此前霍爾木茲海峽商船遇襲、雙方多輪空襲令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒快速升溫，美伊達(dá)成臨時(shí)?；鸺s定周二多哈會(huì)晤，短期沖突升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)降溫。但伊朗對(duì)外強(qiáng)硬表態(tài)，牢牢把控海峽航道通行管理權(quán)，核心領(lǐng)土與石油制裁分歧并未化解，二元對(duì)峙航道格局持續(xù)存在，航運(yùn)、原油成本居高不下，長(zhǎng)期通脹隱患難以徹底消除，持續(xù)牽制美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，無(wú)息黃金承壓。
本周四(因美國(guó)假日提前發(fā)布)的6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，可能重新點(diǎn)燃美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于加息次數(shù)的辯論，進(jìn)而決定黃金是階段性企穩(wěn)還是繼續(xù)下探。如果就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，將進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的押注；如果數(shù)據(jù)疲軟，則可能促使投資者推后對(duì)任何加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期。
市場(chǎng)普遍預(yù)期6月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)將從17.2萬(wàn)放緩至11.5萬(wàn)-13萬(wàn)區(qū)間，失業(yè)率持平于4.3%或微升至4.4%，平均時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，同比增速?gòu)?.5%回落至3.4%。整體來(lái)看，這份預(yù)期勾勒出一幅勞動(dòng)力市場(chǎng)溫和降溫的圖景，與美聯(lián)儲(chǔ)逐步放松政策約束的敘事相吻合。
有大型投行已將2026年底的金價(jià)目標(biāo)從高位大幅下調(diào)。但在一片看空聲中，也有機(jī)構(gòu)堅(jiān)守多頭立場(chǎng)，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年不會(huì)在利率上有任何動(dòng)作。另有國(guó)內(nèi)券商認(rèn)為，若下半年地緣局勢(shì)緩和、油價(jià)與通脹下行，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策邊際寬松預(yù)期的升溫，有望驅(qū)動(dòng)金價(jià)重回漲勢(shì)。
【黃金技術(shù)分析】
今日歐盤(pán)對(duì)4050的態(tài)度是關(guān)鍵：站上則美盤(pán)有望摸4070-4090，壓在4050下方則仍可能被加息定價(jià)壓回，本周初先測(cè)4000-3960。黃金“跌破—不延續(xù)”結(jié)構(gòu)已初步顯現(xiàn)——4000整數(shù)關(guān)守住則反彈格局維持，失守則下方空間打開(kāi)。
關(guān)鍵位置參考：
上方阻力：4050-4070美元（短線強(qiáng)弱分水嶺）→4090-4100美元（反彈第一目標(biāo)）→4120-4145美元（中期關(guān)鍵壓制）
下方支撐：4040-4043美元（日內(nèi)第一防線）→4000-4005美元（核心心理關(guān)口）→3960-3975美元（上周低點(diǎn)區(qū)域）
從日線級(jí)別看，金價(jià)自年初歷史高點(diǎn)5598美元持續(xù)回撤，最大跌幅已超29%，正式邁入技術(shù)性熊市。短期MA20（約4227美元）、中期MA50等均線位于價(jià)格上方形成層層壓制，MACD綠柱雖略有收斂但未形成金叉反轉(zhuǎn)，空頭趨勢(shì)未根本扭轉(zhuǎn)。
4小時(shí)級(jí)別走勢(shì)上，黃金價(jià)格被壓縮在4040-4090美元之間震蕩整理，短周期均線基本維持粘合狀態(tài)。日內(nèi)關(guān)注二次回踩4040的機(jī)會(huì)——若二次回踩不直接下去，依然可以接多；若快速跌破4035，大概率將沖擊4015-4020一線，屆時(shí)需等待企穩(wěn)后的二次接多機(jī)會(huì)。同時(shí)，若不給回落機(jī)會(huì)直接拉升站穩(wěn)4050，美盤(pán)仍有繼續(xù)沖高的可能。
晚間交易提醒：
22:30美國(guó)6月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)
次日00:30歐洲央行行長(zhǎng)拉加德發(fā)表講話
