今日周一（7月20日）亞盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)4001美元/盎司附近，昨收4016.26、今開4002.71、最高4019.70、最低3981.79——周中一度觸及3979.9刷新近8個(gè)月新低，周線累跌約2.5%，為6月初以來最大周跌，4000關(guān)口反復(fù)拉鋸。驅(qū)動(dòng)端：周末霍爾木茲通航量歸零+伊朗"閃電"行動(dòng)炸科威特美軍基地，布倫特跳上91、WTI站84（漲3%），"封鎖→油價(jià)→再通脹→加息延長(zhǎng)"路徑延續(xù)，美元100.86獲撐，零息金持續(xù)承壓。
【要聞速遞】
美伊報(bào)復(fù)循環(huán)正明顯提速，中東這盤棋越下越亂。過去兩天內(nèi)第三名美軍士兵死亡——上周六在伊拉克北部，一名美軍在嘗試可控引爆一架未爆的伊朗單向攻擊無人機(jī)時(shí)身亡，另有一人受傷；前一天約旦那次襲擊已致兩名美軍陣亡，美方把鍋扣在伊朗革命衛(wèi)隊(duì)頭上，稱還有4傷1失蹤，約旦目前已發(fā)現(xiàn)身份不明遺骸，正在比對(duì)是否為那名失蹤軍人。自2月28日美以對(duì)伊開戰(zhàn)以來，美軍累計(jì)傷亡已升至17人。國(guó)防部長(zhǎng)赫格塞斯放話："他們的犧牲只會(huì)讓我們的決心更堅(jiān)定。"
美軍報(bào)復(fù)同步加碼，中央司令部宣布已連續(xù)第八晚空襲伊朗，最新一輪始于上周六傍晚，目標(biāo)是"削弱伊朗在霍爾木茲威脅商船的能力，并迅速懲罰革命衛(wèi)隊(duì)"。打擊點(diǎn)從早先的軍事設(shè)施外溢到橋梁、公共設(shè)施、港口——格什姆島、沙德甘、西里克、哈吉亞巴德都被點(diǎn)了。美方還在往中東增派F-16、F-35和加油機(jī)，升級(jí)信號(hào)很直白。
伊朗這邊反手更狠。德黑蘭宣布不再遵守臨時(shí)和平協(xié)議條款，最高領(lǐng)袖接班人穆杰塔巴·哈梅內(nèi)伊放話美國(guó)將受"刻骨銘心的教訓(xùn)"，稱特朗普的簽名"一文不值"。外長(zhǎng)阿拉格齊在Telegram上透風(fēng)，核問題部分訴求"可能無解"，?；鹎熬盎緵隽?。
外溢已經(jīng)在路上?？仆剡B續(xù)三天遭襲，電力和海水淡化廠被無人機(jī)打中起火，科威特石油公司一處設(shè)施"重大物資損失"、人員疏散；伊朗媒體還說無人機(jī)打了美軍在科的Buehring營(yíng)和Ali Al Salem基地?？ㄋ柮儡娎走_(dá)和飛機(jī)也被列為目標(biāo)——而卡塔爾本是美伊主要調(diào)停方之一。巴林周日拉響防空警報(bào)后宣布攔截一波來襲，以色列同日也在以敘邊境撂下一架伊朗無人機(jī)，以防長(zhǎng)卡茨警告德黑蘭"若打以色列，以方重新介入"。
特朗普通過海灣斡旋方傳話：本周若談不成?；?，各方準(zhǔn)備迎接進(jìn)一步顯著升級(jí)；此前他放過的紅線是"伊朗殺美軍人員就考慮重返戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)"——如今紅線已被踩。對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)而言，這套"傷亡→報(bào)復(fù)→外溢→調(diào)停破產(chǎn)"的鏈條還在加速，霍爾木茲即便不通航的戲碼暫且不論，光是海灣阿拉伯國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施接連被點(diǎn)上，就夠讓黃金的避險(xiǎn)買盤在4000關(guān)口附近反復(fù)被激活。短期看，地緣這條線比美聯(lián)儲(chǔ)口徑更能給金價(jià)托底——前提是沖突別真滑到特朗普"重返戰(zhàn)爭(zhēng)"那一步，那會(huì)兒避險(xiǎn)和通脹邏輯會(huì)擰成一團(tuán)，黃金反而更亂。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
上周小非農(nóng)數(shù)據(jù)利多黃金，金價(jià)迅速上行回補(bǔ)周初缺口，當(dāng)前在3980附近運(yùn)行，周五觸及3970后再度反彈。即便早間因擔(dān)憂周末伊朗局勢(shì)升級(jí)，市場(chǎng)出現(xiàn)低開低走預(yù)期。而且中國(guó)央行與波蘭央行持續(xù)增持黃金，釋放出后續(xù)金價(jià)仍有上行空間的強(qiáng)烈信號(hào)。
昨日美聯(lián)儲(chǔ)主席表態(tài)，透露出通脹降溫的預(yù)期，同時(shí)相關(guān)人士隔空喊話，催促本周盡快簽訂協(xié)議，否則下周將針對(duì)電力、橋梁設(shè)施展開行動(dòng)。由此可見，當(dāng)前黃金的波動(dòng)，很大程度上受伊朗局勢(shì)左右，行情隨時(shí)面臨多空切換。若多頭想要迎來大漲行情，除非雙方重啟和談，否則這場(chǎng)地緣博弈的鬧劇還將持續(xù)。當(dāng)下市場(chǎng)多空走向，與伊朗局勢(shì)緊密相連，漲跌趨勢(shì)往往取決于關(guān)鍵人物的表態(tài)，若周末雙方再度爆發(fā)沖突，局勢(shì)將更為復(fù)雜。上周我們?cè)?970布局多單，回補(bǔ)4020后順利兌現(xiàn)利潤(rùn)，今日3970下方依舊可延續(xù)買入策略。韓國(guó)啟動(dòng)救市舉措，股指下跌迎來修復(fù)契機(jī)，黃金也會(huì)隨之跟漲，但只要伊朗未實(shí)現(xiàn)?；穑瑝毫^(qū)域仍需順勢(shì)布局空單。
整體來看，金價(jià)大概率維持3920至4150的大區(qū)間震蕩，單邊行情暫不具備形成條件。上周通脹數(shù)據(jù)下行，降息預(yù)期隨時(shí)可能落地，后續(xù)局勢(shì)走向，關(guān)鍵看關(guān)鍵人物如何博弈。中期大選若出現(xiàn)變數(shù)，彈劾風(fēng)險(xiǎn)也將隨之而來，其背后究竟是談判博弈，還是利益掠奪，還需持續(xù)關(guān)注局勢(shì)進(jìn)展。
壓力位：4130-4070；支撐位：3940-3750。
從技術(shù)面來看，黃金支撐位逐步上移，可在3955至3970區(qū)域看多，也可等待關(guān)鍵人物釋放和談信號(hào)后再入場(chǎng)。當(dāng)前維持3920至4150區(qū)間震蕩的預(yù)期。
