外盤走勢：昨日倫銅自低位出現(xiàn)反彈，但今日亞洲市倫銅并未延續(xù)反彈行情，反而大幅下跌，其低點(diǎn)比昨日8190還低，表明短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)還未完全釋放。11月25日LME銅庫存減少575噸至356550噸，注銷倉單占庫存比為8.83%，較昨日小幅減少，據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，注銷倉單占比在5%之下的話，倫銅庫存增加的可能性較大，目前的水平表明庫存還將有減少的空間。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為61500-61750，跌600元/克，現(xiàn)貨貼水200；內(nèi)外比價(jià)為7.50-7.52，比值再度走低，滬銅下跌意愿較強(qiáng)。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅主力合約1103高開600點(diǎn)至62680，之后并震蕩走低，尾盤收跌0.66%至61670，跌破60日均線的支撐。今日滬銅沒有延續(xù)昨日倫銅的漲勢，反而繼續(xù)下跌，表明內(nèi)盤走勢較弱，下跌意愿較強(qiáng)。今日滬銅指數(shù)成交量增加26.2萬至51.1萬，持倉量增加2.7萬至31.2萬。表明滬銅低位有買入介入，成交較活躍。

美元指數(shù)：昨日美國適逢感恩節(jié)休市，美元指數(shù)震蕩小幅收漲，今日亞洲市美元指數(shù)走勢較強(qiáng)，向上突破上漲，觸及兩個(gè)月以來的高位，在市場還對(duì)歐洲債務(wù)問題心存疑慮之際，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走好更是助推美元指數(shù)上漲。預(yù)計(jì)美元上方阻力為80.64，如能突破，美元指數(shù)可看空一線，屆時(shí)商品將加重調(diào)整的壓力。

行情研判：今日期銅走勢與昨日類似，依舊比較疲軟，表明銅勢調(diào)整行情還未結(jié)束。一方面雖然市場風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒有所下降，但市場還未完全企穩(wěn)，銅價(jià)走勢依舊疲軟。另一方面美元走勢強(qiáng)勁，觸及2個(gè)月的高點(diǎn)，加重了銅價(jià)調(diào)整的壓力。不過在持倉方面昨日倫銅持倉小幅增加，而且滬銅持倉亦出現(xiàn)增倉現(xiàn)象，表明期銅低位有買盤介入。另外利多銅價(jià)的就是倫銅庫存的持續(xù)減少，該變化始終對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐，這就造就了銅價(jià)的震蕩行情。鑒于以上分析，后期倫銅受制于美元的上漲，有望延續(xù)調(diào)整行情，但其幅度預(yù)計(jì)不會(huì)太大，因有需求做支撐。