6月16日，國家糧食和物資儲備局宣布將于近期分批投放銅國家儲備，主要面向有色金屬加工制造業(yè)，并實行公開競價，這是中國多年來首次投放金屬國家儲備，一起投放的還有鋁和鋅等。

此前國務院已經(jīng)開會，要嚴控大宗商品漲價。進入2021年，國際銅價從不到8000美元/噸，漲到最高超過10000美元/噸，漲幅超過30%。本輪上漲主要主要源于拜登上臺后開啟新一輪寬松周期，并且美聯(lián)儲不斷提高對通脹的容忍度，令市場交易持續(xù)活躍。進入5月后，中國陸續(xù)釋放強監(jiān)管信號，市場情緒才有所謹慎，銅價得以短期回落。

數(shù)據(jù)來源：通聯(lián)數(shù)據(jù)

2020年中國銅消費超過1400萬噸，位居全球首位，占全球比重48.7%，其次是歐洲(17.1%)和美國(7.2%)，主要用在電力工業(yè)(電力線纜、漆包線)，占比高達46%。再加上中國是一個缺乏銅原料的國家，國內資產(chǎn)量僅為消費量的1/6，即便算上重復利用也只有1/3，在銅加工、冶煉方面對國際市場具有很大的依賴性，這個問題一直存在，今年銅價瘋漲，企業(yè)生產(chǎn)成本不斷提高，年初以來已經(jīng)成超過15%。

數(shù)據(jù)來源：ICSG

另外，隨著全球通脹預期持續(xù)升溫，美國CPI已經(jīng)觸及5%的水平，加上長期低利率政策，銅價在下半年或再度迎來上漲。根據(jù)歷史來看，2008年金融危機后，美聯(lián)儲推行大規(guī)模量化寬松，通脹上行，銅價站上10000美元，此后隨著QE的縮減、退出，以及加息，銅價逐年回落，呈現(xiàn)正相關。所以，中國此次釋放銅國家儲備再度明確穩(wěn)物價的決心，即便國際價格有所影響，預計國內市場也會控制在較小幅度。

數(shù)據(jù)來源：Wind