外盤走勢：昨日倫銅在觸及60日均線之后，出現(xiàn)小幅反彈，因市場恐慌情緒有所緩和，今日亞洲市倫銅并未延續(xù)反彈行情，反而小幅下跌，表明短期回調(diào)風(fēng)險還未完全釋放。11月24日LME銅庫存減少925噸至357125噸，注銷倉單占庫存比為8.88%，較昨日小幅減少，據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，注銷倉單占比在5%之下的話，倫銅庫存增加的可能性較大，目前的水平表明庫存還將有減少的空間。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報價為61950-62350，漲100元/克，現(xiàn)貨貼水250；內(nèi)外比價為7.54-7.56，比值變化不大，滬銅不給力上漲。

內(nèi)盤走勢：滬銅主力1103合約高開220點(diǎn)至62700，在昨日倫銅小幅收高的背景下，今日滬銅沒有延續(xù)反彈行情，而是出現(xiàn)下跌，表明滬銅無力上漲，全天震蕩收跌。目前銅價繼續(xù)徘徊在60日均線處 ，方向突破在即。今日滬銅指數(shù)成交量減少11.2萬至24.8萬，持倉量增加8030至28.5萬，資金小幅流入。

美元指數(shù)：昨日美元指數(shù)上沖受阻，上方80一線阻力較大。但目前美元指數(shù)運(yùn)行于60日均線之上，后期美元反彈行情有望延續(xù)。昨日朝韓軍事危機(jī)問題有所緩和，但市場對歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂仍舊存在，在這樣的背景下，美就業(yè)數(shù)據(jù)意外轉(zhuǎn)好更是對美元起了正面的支撐作用。另外本周持倉方面美元隱含凈頭寸大幅減少，也暗示著美元反彈行情還未結(jié)束，因此美元指數(shù)預(yù)計還將延續(xù)反彈行情，從而加重商品調(diào)整的壓力。

行情研判：今日期銅走勢疲軟，表明銅勢調(diào)整行情還未結(jié)束。一方面市場情緒反復(fù)不定，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂持續(xù)不散，增加了銅價走勢的不確定性。另一方面美元的走強(qiáng)也加重了銅價調(diào)整的壓力而且在持倉方面近期倫銅持倉持續(xù)減少，這表明銅價高位有獲利了結(jié)盤，資金的流出對銅價走勢極其不利。目前唯一利多銅價的就是倫銅庫存的持續(xù)減少，該變化始終對銅價構(gòu)成支撐，這就造就了銅價的震蕩行情。鑒于以上分析，后期倫銅受制于美元的上漲，有望延續(xù)調(diào)整行情，但其幅度預(yù)計不會太大，因有需求做支撐。