目前，股指期貨在交割時采用滬深300現(xiàn)貨指數(shù)。這一規(guī)定不但具有強制期貨的最終價格和現(xiàn)貨的價格趨向一致，同時也會使即使在正常的交易范圍內(nèi)，期貨和現(xiàn)貨保持動態(tài)的聯(lián)系。 很容易理解，市場有很多因素是不可預(yù)測的，會致使期貨價格和現(xiàn)貨經(jīng)常不一致，當(dāng)這種不一致擴大的時候，就出現(xiàn)了套利機會。這種利用期貨和現(xiàn)貨之間不合理關(guān)系進行賺取差價的行為就叫做股指期貨的套利交易。股指期貨的套利包括跨期套利，跨市場套利，期現(xiàn)套利和跨指數(shù)套利四種，其中跨期套利和跨市場套利主要影響期貨市場，而期現(xiàn)套利將同時影響期貨和股票市場。對于跨市場套利而言，A股股指和海外股指走勢具有較大偏差，滬深300指數(shù)期貨并不適合進行跨市場套利。 下面是股指期貨套利交易的四大類型解讀

(1)跨期套利:是指在同一市場(即同一交易所)同時買入，賣出同種商品或股指期貨不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這兩個交割月份的合約對沖平倉獲利?？缙谔桌譃榕Ｊ刑桌?，熊市套利和蝶式套利三種模式。跨期套利交易是圍繞同種期貨合約不同交割月份的價差而展開的。不同交割月份期貨價格之間存在一定的關(guān)聯(lián)，而影響這種價格關(guān)系因素很多，例如股指期貨要考慮成分股紅利的因素，借貸資金成本差異的因素，交易成本的因素等。這些會造成股指期貨價格圍繞著股票指數(shù)存在一個無套利帶，也就是只有當(dāng)股指期貨價格突破這個無套利帶的時候才能進行套利操作，因此可以利用這種不均衡的情況進行跨期套利。