四、結(jié)論

統(tǒng)計套利模型的應(yīng)用目前主要表現(xiàn)在兩個方面：1.作為一種有效的交易策略，進行套利。2.通過檢測統(tǒng)計套利機會的存在，驗證資本市場或者某個市場的有效性。由于統(tǒng)計套利策略的實施有賴于做空機制的建立，隨著我股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)的推出和完善，相信在我國會有比較廣泛的應(yīng)用與發(fā)展。

套利是股指期貨投資方式中常見的一種。相比之下，投機的風(fēng)險比較大，套期保值的出發(fā)點是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場的損失，根本上就是一個零和博弈，無法獲得最大收益。而套利的收益則是獨立于市場的，它無需關(guān)心市場的漲跌便能獲得穩(wěn)定的收益，而且波動性相對較小，這使得套利逐漸成為被關(guān)注的重要投資方式。

由于期現(xiàn)套利涉及到現(xiàn)貨頭寸的構(gòu)建，實施起來較為復(fù)雜，所以本文主要集中研究跨期套利的時機和概率?？傮w上而言，無論是跨期套利還是期現(xiàn)套利，它們的思想無外乎是利用差價的波動構(gòu)建資產(chǎn)組合得以規(guī)避單一資產(chǎn)的過大風(fēng)險，從而制定相應(yīng)的買賣策略，最終獲得穩(wěn)定的收益。