3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

套利者在買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨時(shí)若遇到現(xiàn)貨漲?；虻６鵁o(wú)法當(dāng)日買(mǎi)入或賣(mài)出時(shí)，則面臨延遲至第二個(gè)交易日交易的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)兩市流動(dòng)性不一致時(shí)，同樣的交易量會(huì)引起期、現(xiàn)價(jià)格變化程度不一致。所以應(yīng)密切關(guān)注兩市流動(dòng)性差異以及控制倉(cāng)位。

4.股利發(fā)放不確定性風(fēng)險(xiǎn)

指數(shù)期貨套利區(qū)間的計(jì)算中涉及到上市公司現(xiàn)金股息，但由于我國(guó)股市中股利發(fā)放時(shí)間不確定，因此在計(jì)算套利區(qū)間時(shí)必須考慮股息發(fā)放時(shí)間。

5.變動(dòng)成本

沖擊成本和等待成本的準(zhǔn)確估計(jì)比較困難，它不僅取決于套利資金量的大小，與交易當(dāng)日市場(chǎng)流動(dòng)性也有很大關(guān)系，變動(dòng)成本的錯(cuò)誤估計(jì)可能導(dǎo)致套利失敗。

6.跟蹤誤差

由于在用滬深300指數(shù)期貨合約套利時(shí)完全復(fù)制滬深300指數(shù)比較困難，而且復(fù)制成本較高。在用滬深300指數(shù)的替代現(xiàn)貨進(jìn)行套利時(shí)，要注意兩者在套利期間出現(xiàn)較大偏離的可能，如果在套利期間兩者出現(xiàn)較大偏離就可能導(dǎo)致套利失敗。