金投期貨網(wǎng)提供股指期貨持倉相關(guān)知識，進行如何看待股指期貨空頭持倉變動內(nèi)容知識展示：

期貨公司席位不是期貨公司持倉。期貨公司只能提供通道服務(wù)而不允許自營交易，更不允許誘導(dǎo)、強迫、代替投資者下單。在期貨公司席位做空或做多完全是客戶自己的決策，無論凈多或凈空都不代表期貨公司的立場和運作。指責(zé)期貨公司做空或做多毫無意義。

監(jiān)管制度規(guī)定機構(gòu)套保只能做空單。為了維護A股市場的穩(wěn)定，證監(jiān)會關(guān)于各類機構(gòu)投資者參與股指期貨的“交易指引”規(guī)定其只能從事套保交易，也就是只能買入股票同時開空倉。中金所新近引入機構(gòu)投資者套利交易管理制度，也必須多空雙向?qū)_，且額度都須經(jīng)審批。

融券雖首開雙向交易先河，但融券標的僅限部分藍籌股，不同于滬深300對應(yīng)300只標的股票且有杠桿機制。且實盤中股民看準跌勢后券商往往無券可融。于是投資者開戶股指期貨主要動機就是使用做空機制，因而也形成股指期貨絕大多數(shù)交易日都呈凈空持倉+升水，這種形態(tài)既體現(xiàn)期貨市場的風(fēng)控避險功能，又表明投資者對后市總體看好。

套保機構(gòu)加倉多單必須同時拋空股票。2010年11月9日至17日，滬深300從3547點跌至3104點，7個交易日共跌去444點；2011年1月13、14、17日，滬深300從3154點跌至2974.點，連續(xù)3個交易日共跌去180點。這都相當(dāng)于空頭日均減少約2000億額度股票拋壓，或暴跌的A股市場每天新購進約2000億額度股票。而如要套保機構(gòu)變加倉空單為加倉多單，則股市將承受完全相反的巨量打壓。

期貨空頭永遠賺不到股民一分錢。股市和期市是井水不犯河水的兩個“資金池”，期貨空頭只能與期貨多頭進行“零和”博弈，空頭賺多少，多頭就賠多少，跟股民的盈虧完全無關(guān)。

澄清了上述基本常識，人們才不至于產(chǎn)生那些誤導(dǎo)股民的低級錯誤，更不至于想入非非把機構(gòu)空頭加倉、股市下跌的根源認定為“券商系整體看空經(jīng)濟形勢并提供大規(guī)模資金支持”。