五月份以來，PTA(7446,40.00,0.54%)主力合約TA009在8000元/噸附近做了一個小幅盤整后，受歐洲債務(wù)危機不斷升級，油價連續(xù)跳水的帶動下，上半個月里PTA期貨價格呈現(xiàn)放量快速跳水走勢，短短一個星期中幾個重要的支撐位置7800、7600被接連打穿。進入到下半個月里，在維持短暫的弱勢整理行情后，價格再創(chuàng)新低，最低跌至7300元/噸附近。但在本月的最后幾個交易日內(nèi)，受到美國強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)與中國否認減持歐洲債券等利好消息的刺激下，油價大幅反彈，從而帶動PTA期貨價格止跌回升。

　　歐洲債務(wù)危機升級，引發(fā)油價大幅回落

　　年后，受到全球經(jīng)濟復蘇，預期原油需求增長的影響下，原油價格一直維持著震蕩上揚行情。并且在本月初創(chuàng)下自2008年油價反彈的最高價格，在市場紛紛預測油價將再度上攻至90美元/桶時，油價上攻行情卻半路夭折。美原油7月合約在三個星期的時間內(nèi)自本月最高89.32美元/桶跌至最低的 67.15美元/桶，跌幅超過20%。分析其中緣由，主要可以認為有以下幾個方面原因：

　　首先，支撐原油價格上揚的一個重要因素是預期美國經(jīng)濟將進一步復蘇，加之夏季美國出行高峰對于汽油需求的增加、墨西哥灣颶風導致的原油可能減產(chǎn)，以及近期墨西哥灣的原油泄漏事件一直得不到完全解決，但實際從供求關(guān)系上分析，截止本月底，通過EIA公布的每周原油庫存來看，在近17個星期以來，有16個星期的原油庫存是處于持續(xù)增加狀態(tài)，原油庫存量更是創(chuàng)下歷史的新高水平，基本面上原油仍處于供過于求的狀態(tài)，難以支撐虛高的油價；

　　其次，中國因素也是前期油價高位運行的一個重要原因。在前期國內(nèi)持續(xù)寬松的貨幣政策影響，中國經(jīng)濟出現(xiàn)強勁復蘇，同時也推動了大宗商品價格。由于經(jīng)濟增長對于原油需求的增加，加上國際炒家的投機炒作，原油價格一直處于高位運行。然而，近期不斷緊縮的貨幣政策，預期放緩的經(jīng)濟增長速度，降低了原油需求的增長。

　　最后，歐洲債務(wù)危機升級成為近期油價暴跌的導火索。自四月底以來，除希臘以外，西班牙、葡萄牙等國的主權(quán)評價相繼被下調(diào)，債務(wù)危機開始逐漸由希臘向歐元區(qū)的其他國家開始蔓延。為了挽救歐洲經(jīng)濟，歐盟貨幣基金為這些國家提供高額政府擔保貸款，并增加對歐元區(qū)國債的購買力度。由于對于措施能夠有效挽救歐洲經(jīng)濟的擔憂、以及歐元貨幣供應(yīng)增加，導致了歐元的加速走弱，同時作為避險貨幣的美元受到市場熱捧，而美元的走強以及市場對于未來經(jīng)濟恢復的擔憂對過高的原油價格形成了雙重打擊，導致短時間內(nèi)油價大幅度下挫。

　　油價拖累原料價格下滑

　　從主要生產(chǎn)原料PX方面看，3、4月份PX價格一直維持著小幅盤整行情。但是到了5月份，受到油價大幅回落的影響PX價格快速跳水，尤其后半個月時間內(nèi)，PX價格出現(xiàn)明顯下滑態(tài)勢。

　　截止5月28日，F(xiàn)OB韓國的報價為912.5-913.5美元/噸，CFR臺灣的報價為930.5-931.5美元/噸，F(xiàn)OB鹿特丹的報價為908-912美元/噸，相比四月底FOB韓國的報價1047.5-1048.5美元/噸、CFR臺灣的報價為1065-1066美元/噸、FOB鹿特丹的報價為1052.5-1056.5美元/噸，分別下跌135.5美元/噸、134.5美元/噸、144美元/噸。而PTA現(xiàn)貨的采購減少，對于PX價格反彈的形成制約。

　　期現(xiàn)價格集體回落，市場觀望氣氛濃厚

　　PTA行業(yè)仍然維持產(chǎn)能過剩態(tài)勢。今年5月份以前，由于油價持續(xù)攀升，PTA價格一直在高位震蕩。但是5月油價的大幅下挫中，PTA期現(xiàn)價格開始集體回落。