今日周三（7月22日）亞盤時(shí)段，上海黃金t+d最新報(bào)902.95元/克，日內(nèi)大漲2.34%，開盤884.00元，最高觸及903.57元，最低下探882.30元，全天呈單邊強(qiáng)勢(shì)上行走勢(shì)。受國際金價(jià)突破4140美元/盎司帶動(dòng)，疊加國內(nèi)買盤集中涌入，價(jià)格直接突破900元整數(shù)關(guān)口，成交量顯著放大，多頭動(dòng)能強(qiáng)勁，短期上行趨勢(shì)明確，與國際金價(jià)聯(lián)動(dòng)性極強(qiáng)。
【要聞速遞】
施羅德最新月度黃金展望顯示，6月金價(jià)回落近12%后，全球黃金市場(chǎng)重回“東方逢低吸籌、西方獲利了結(jié)”的分化格局：亞洲新興市場(chǎng)主體及央行基于長(zhǎng)期配置邏輯持續(xù)增持，西方投資者則受美聯(lián)儲(chǔ)鷹派預(yù)期驅(qū)動(dòng)，選擇高位兌現(xiàn)收益。
施羅德內(nèi)部對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策走向存在分歧：經(jīng)濟(jì)研究主管大衛(wèi)·里斯認(rèn)為美國通脹仍在擴(kuò)散、經(jīng)濟(jì)高于潛在產(chǎn)出，美聯(lián)儲(chǔ)仍有加息可能；但一線分析師指出，能源價(jià)格帶來的通脹尾部風(fēng)險(xiǎn)已明顯減弱，遠(yuǎn)期通脹預(yù)期回落，就業(yè)數(shù)據(jù)混雜也未出現(xiàn)頑固工資通脹信號(hào)，且當(dāng)前低失業(yè)率主要受勞動(dòng)參與率下滑驅(qū)動(dòng)，一旦失業(yè)率觸及5%，市場(chǎng)敘事將快速切換。
更關(guān)鍵的限制來自“財(cái)政主導(dǎo)”的現(xiàn)實(shí)：施羅德測(cè)算，未來12個(gè)月美國將有8萬億至10萬億美元國債到期需再融資，疊加約2萬億美元赤字融資需求，發(fā)債規(guī)模創(chuàng)歷史新高，當(dāng)前美債利息支出已超國防預(yù)算。加息雖能壓制需求，卻會(huì)同步抬升政府發(fā)債成本，貨幣政策傳導(dǎo)已被財(cái)政現(xiàn)實(shí)大幅削弱，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際加息空間實(shí)則有限。
央行購金是黃金長(zhǎng)期最核心的支撐。施羅德指出，2022年以來波蘭等新興市場(chǎng)央行持續(xù)增持，波蘭今年700噸的購金目標(biāo)達(dá)標(biāo)后仍將繼續(xù)買入，這并非個(gè)案而是普遍趨勢(shì)。其中中國央行的“信號(hào)效應(yīng)”最為關(guān)鍵：2月金價(jià)高于5000美元/盎司時(shí)月購僅2噸，6月金價(jià)回落至4250美元/盎司，月購規(guī)模驟升至15噸，真實(shí)購金量或高于披露值——?dú)v史上2003、2009、2015年都曾出現(xiàn)過央行一次性補(bǔ)報(bào)未公開購金的情況。據(jù)測(cè)算，當(dāng)前中國黃金儲(chǔ)備僅占外儲(chǔ)的8.3%，若要提升至30%的合理水平，按當(dāng)前月購15噸的速度需連續(xù)買入33年，其他新興市場(chǎng)央行同樣具備極大的購金潛力。中長(zhǎng)期來看，黃金定價(jià)邏輯已從短線投機(jī)資金主導(dǎo)轉(zhuǎn)向主權(quán)買盤支撐，底部韌性極強(qiáng)。
【最新黃金t+d行情解析】
上海黃金t+d收盤報(bào)902.95元/克，日內(nèi)大漲2.34%，全天開盤884.00元，最高觸及903.57元，最低下探882.30元，單邊強(qiáng)勢(shì)上行走勢(shì)明確，成交量較前一交易日放大近4成，多頭資金集中進(jìn)場(chǎng)跡象顯著。
技術(shù)指標(biāo)層面，日線級(jí)別MACD紅柱大幅擴(kuò)張，快線在零軸上方強(qiáng)勢(shì)上穿慢線，形成確認(rèn)性多頭信號(hào)；RSI指標(biāo)當(dāng)前報(bào)67.2，處于中性偏強(qiáng)區(qū)間，尚未進(jìn)入超買區(qū)域，后續(xù)仍有充足上行動(dòng)能釋放空間。均線系統(tǒng)呈現(xiàn)完美多頭排列，價(jià)格穩(wěn)穩(wěn)站上5日、10日、20日全部短中期均線，20日均線882元附近的支撐在當(dāng)日行情中已得到充分驗(yàn)證。布林帶通道開口持續(xù)向外擴(kuò)張，金價(jià)直接突破上軌后小幅回落，顯示短期趨勢(shì)進(jìn)入加速階段。
關(guān)鍵點(diǎn)位維度，短期第一阻力落在905-908元的前期歷史密集成交區(qū)，強(qiáng)阻力位看912元；下方第一支撐在900元整數(shù)關(guān)口，強(qiáng)支撐為892元的5日均線位置。
結(jié)合盤面特征判斷，當(dāng)前多頭趨勢(shì)完全確立，后續(xù)大概率先回踩900元關(guān)口完成支撐確認(rèn)，再向上試探905元阻力，只要不有效跌破892元，中期上行格局就不會(huì)被破壞。
