周四(07月09日)歐盤時段，現(xiàn)貨黃金價格上漲，最新金價報4107.98美元/盎司，漲幅0.77%，現(xiàn)貨黃金開盤報4076.09美元/盎司，最高上探4089.31美元/盎司，最低觸及4053.87美元/盎司。

近期黃金交易走勢承壓明顯。過去兩個交易日，現(xiàn)貨黃金再度走弱，累計跌幅超3%。即便中東地緣沖突再度升溫，市場拋售黃金的勢頭仍未停歇，債券、美元等黃金替代避險資產(chǎn)反而吸引力大增。若這一市場邏輯持續(xù)發(fā)酵，未來數(shù)個交易日金價或?qū)⒊掷m(xù)面臨下行拋壓。

此前中東各方本有望達成臨時?；饏f(xié)議，疏通霍爾木茲海峽航運航道。但近期三艘商用船舶遇襲，美國隨即對伊朗發(fā)動新一輪軍事打擊，并撤銷伊朗原油全球公開銷售許可。

地緣矛盾持續(xù)激化，特朗普公開表態(tài)美伊?；馉顟B(tài)已然終結(jié)，雙方達成正式談判的可能性大幅降低。

市場風險溢價同步走高，過去兩個交易日WTI原油漲幅接近10%。市場再度擔憂2026年通脹壓力反彈，各大央行或?qū)⒓哟缶o縮力度以壓制通脹，而這一基本面變化并未利好黃金。

黃金歷來被視作頂級避險資產(chǎn)，但近數(shù)月中東沖突升溫之際，資金卻更青睞債券、美元等替代性避險品種。

從美債盤面來看，10年期美債收益率再度走高，逼近4.6%關(guān)口;短期美債收益率曲線陡峭上行，相比黃金，債券對資金的吸引力顯著提升，地緣沖突升溫下資金優(yōu)先涌入債市。

債市吸引力抬升進一步助推美元需求。一方面國際資本大量流入美債市場，另一方面中東沖突升級催生全球流動性避險需求，美元向來是地緣危機下主流流動性避險貨幣。

美元指數(shù)(DXY)走勢直觀反映資金追捧力度，該指數(shù)衡量美元對一攬子主要貨幣匯率。本輪沖突升級疊加美債高收益率支撐，美元指數(shù)站穩(wěn)101關(guān)口附近，美元買盤需求旺盛。

以上兩大因素對黃金形成雙重壓制：美債收益率走高、美元走強，金價反彈阻力重重。當前市場眼中，美元的流動性避險屬性優(yōu)于黃金，且債券能夠產(chǎn)生利息收益，黃金卻無付息價值。

資金持續(xù)從黃金流出，轉(zhuǎn)向上述替代資產(chǎn)。若中東沖突持續(xù)推升債市與美元的配置價值，短期金價反彈空間將極度有限，XAU/USD后續(xù)或?qū)⒊掷m(xù)承受拋售壓力。

黃金技術(shù)面解讀

空頭趨勢線持續(xù)壓制：盡管前幾周金價曾出現(xiàn)階段性反彈，但日線級別長期空頭趨勢線仍是主導金價數(shù)月的核心技術(shù)形態(tài)。盤面暫無有力多頭信號，該空頭結(jié)構(gòu)仍為首要觀測指標。若短期拋壓持續(xù)，未來數(shù)周金價大概率沿這條空頭趨勢線進一步下行。

相對強弱指標RSI：RSI指標運行于50中性線下方，且維持下行走勢，代表近14個交易日市場空頭拋售動能充足。指標若延續(xù)當前形態(tài)，金價短期下行趨勢難以扭轉(zhuǎn)。

TRIX三重指數(shù)平滑平均線：TRIX指標處于0軸下方持續(xù)下行，說明長期指數(shù)移動平均線整體維持空頭格局。從中長期盤面維度判斷，后市空頭力量仍占據(jù)主導。

當前現(xiàn)貨黃金價格上漲，目前暫報4107.98美元/盎司，漲幅0.77%，最高上探4089.31美元/盎司，最低觸及4053.87美元/盎司。今日現(xiàn)貨黃金下方關(guān)注4045美元或4020美元附近支撐；上方關(guān)注4100美元或4120美元附近阻力。