周三(7月1日）歐洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金交投于3990-4005美元/盎司，圍繞4000關(guān)口反復(fù)拉鋸，承接亞盤3942-4063的日內(nèi)區(qū)間，整體仍處數(shù)據(jù)前偏弱震蕩。美元指數(shù)DXY穩(wěn)于101.30上方，10年美債收益率4.47%，"高利率+強(qiáng)美元"雙壓未消，金價(jià)反彈至4050前皆屬修正。歐盤無(wú)重大催化，市場(chǎng)重心轉(zhuǎn)周三21:30沃什辛特拉首秀+周四非農(nóng)——若沃什延續(xù)鷹派立信譽(yù)敘事，9月63%-80%加息定價(jià)將再拱，破3960看3920-3886；若提就業(yè)下行，則喘息摸4020-4050。歐盤按4050下方主空，等美盤講話給方向。
【要聞速遞】
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布6月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國(guó)6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料增加11萬(wàn)，此前5月為增加13.9萬(wàn)。此外，美國(guó)6月失業(yè)率預(yù)計(jì)升至4.3%，此前5月為4.2%。
值得注意的是，周三ADP就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)6月私營(yíng)就業(yè)人數(shù)意外減少3.3萬(wàn)，為2023年3月以來(lái)的首次下降。此前接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)計(jì)該數(shù)字將增加10萬(wàn)。
【黃金技術(shù)分析】
當(dāng)前，現(xiàn)貨黃金仍處于急跌后的弱勢(shì)修復(fù)階段。從日線圖來(lái)看，盤面報(bào)價(jià)徘徊于3970美元/盎司附近，價(jià)格不僅顯著低于布林線中軌的4248.12美元/盎司，還緊貼下軌3888.68美元/盎司運(yùn)行。近一個(gè)月，金價(jià)回撤幅度約11.68%，不過(guò)相較一年前，依舊有著約18.11%的漲幅。這表明當(dāng)下的下跌并非偶然的單次波動(dòng)，而是年內(nèi)高位回落后的重新定價(jià)過(guò)程。
日線圖上，布林線三軌整體呈下行態(tài)勢(shì)，中軌4248.12美元/盎司構(gòu)筑起上方壓力屏障，下軌3888.68美元/盎司則成為價(jià)格波動(dòng)的關(guān)鍵邊界。價(jià)格緊貼下軌運(yùn)行，既凸顯出下跌趨勢(shì)的慣性，也預(yù)示著短線波動(dòng)率或迎來(lái)放大。即便價(jià)格在下軌附近反復(fù)震蕩，也并不意味著趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)，更多是急跌后的階段性節(jié)奏調(diào)整。
MACD指標(biāo)同樣表現(xiàn)疲軟，DIFF、DEA與MACD柱值分別為-126.66、-116.01和-21.30，均處于零軸下方，表明中期動(dòng)能尚未修復(fù)。尤其值得關(guān)注的是，50日均線下穿200日均線形成的死叉信號(hào)，意味著中期價(jià)格重心向長(zhǎng)期價(jià)格重心下方轉(zhuǎn)移。這一信號(hào)雖不能確保價(jià)格持續(xù)下跌，卻會(huì)促使量化資金和趨勢(shì)資金重新調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算。
對(duì)于交易員而言，黃金交易的關(guān)鍵并非糾結(jié)于3970美元/盎司或4000美元/盎司的單點(diǎn)位，而是關(guān)注三大變量能否同步緩和。其一，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期是否持續(xù)升溫，市場(chǎng)曾顯示9月加息概率約67%，這直接左右著黃金的估值基準(zhǔn)；其二，美元指數(shù)能否堅(jiān)守101上方，若美元持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，非美元資金購(gòu)買黃金的成本將被動(dòng)增加；其三，美債收益率能否從4.47%附近回落，若收益率維持高位，黃金的反彈空間將受到壓制。
第二季度，黃金跌幅約14%，創(chuàng)下多年罕見的季度回撤紀(jì)錄，現(xiàn)貨白銀跌幅更甚，這表明貴金屬板塊并非單一品種的技術(shù)調(diào)整，而是遭受利率、美元以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落的多重?cái)D壓。盡管黃金長(zhǎng)期避險(xiǎn)屬性猶存，但短線定價(jià)權(quán)已從地緣消息轉(zhuǎn)向利率路徑。只要美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)守“通脹優(yōu)先”的溝通基調(diào)，黃金便難以擺脫高利率環(huán)境的束縛。
晚間交易提醒：
17:00 歐元區(qū)6月CPI年率初值
17:00 歐元區(qū)6月CPI月率初值
17:30 美國(guó)6月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)
20:15 美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)
21:30 美歐英加四大央行行長(zhǎng)發(fā)表講話
21:45 美國(guó)6月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI終值
22:00 美國(guó)6月ISM制造業(yè)PMI
22:00 美國(guó)5月營(yíng)建支出月率
22:30 美國(guó)至6月26日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存
22:30 美國(guó)至6月26日當(dāng)周EIA庫(kù)欣原油庫(kù)存
22:30 美國(guó)至6月26日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存
