上交易日，國(guó)際黃金因市場(chǎng)日益將美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性計(jì)入價(jià)格，美聯(lián)儲(chǔ)哈瑪克也言論通脹仍然過(guò)高，可能需要考慮加息;利率期貨顯示美聯(lián)儲(chǔ)9月加息概率升至80%。市場(chǎng)對(duì)美伊諒解備忘錄表現(xiàn)出擔(dān)憂(yōu)，仍限制了金價(jià)的逢低買(mǎi)盤(pán)需求，使其震蕩收線(xiàn)，形態(tài)上暗示短期存在反彈需求，但上方壓力依然很大，后半周仍還是震蕩或低位看漲為主。
具體走勢(shì)上，金價(jià)自亞市開(kāi)于4018.34美元/盎司，先行回落，于9點(diǎn)時(shí)段錄得日內(nèi)低點(diǎn)3943.86美元，之后觸底回升，亞盤(pán)尾即拉升轉(zhuǎn)強(qiáng)，歐盤(pán)處于4000美元關(guān)口上方震蕩，美盤(pán)開(kāi)盤(pán)再度拉升觸及日內(nèi)高點(diǎn)4063.10美元，就此遇阻回撤，并收于4007.41美元，日振幅119.24美元，收跌10.93美元，跌幅0.27%。
近期國(guó)際金價(jià)波動(dòng)加劇，但全球央行并未減持黃金儲(chǔ)備，反而持續(xù)堅(jiān)定增持。
官方貨幣與金融機(jī)構(gòu)論壇(OMFIF)發(fā)布的《2026全球公共投資者報(bào)告》顯示，在地緣局勢(shì)動(dòng)蕩、貨幣體系逐步多極化的背景下，黃金的戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備價(jià)值持續(xù)提升，成為各國(guó)央行資產(chǎn)配置的核心優(yōu)選標(biāo)的，中長(zhǎng)期牛市支撐邏輯持續(xù)夯實(shí)。
全球央行購(gòu)金熱潮延續(xù)，配置比例持續(xù)攀升
盡管金價(jià)屢次刷新歷史高點(diǎn)，大幅抬高了儲(chǔ)備配置成本，但各國(guó)儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)的購(gòu)金意愿絲毫未減。
官方貨幣與金融機(jī)構(gòu)論壇研究主管安德里亞·科雷亞(Andrea Correa)表示，黃金的戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備地位難以撼動(dòng)，即便金價(jià)持續(xù)走高，全球央行的實(shí)物黃金配置需求依舊保持旺盛態(tài)勢(shì)。
本次調(diào)研覆蓋74家大型央行，對(duì)應(yīng)管理資產(chǎn)規(guī)模超10萬(wàn)億美元，數(shù)據(jù)具備極強(qiáng)的行業(yè)參考性。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前配置實(shí)物黃金的央行占比已升至82%，較去年71%的比例實(shí)現(xiàn)大幅提升，同時(shí)有三成央行計(jì)劃在未來(lái)一至兩年繼續(xù)增持黃金，黃金已然成為所有儲(chǔ)備資產(chǎn)中最受青睞的品類(lèi)?？评讈啽硎荆B續(xù)多年的占比上漲，印證央行購(gòu)金是長(zhǎng)期持續(xù)性趨勢(shì)，并非短期階段性操作。
地緣風(fēng)險(xiǎn)疊加貨幣變革，筑牢黃金核心價(jià)值
當(dāng)前全球地緣環(huán)境持續(xù)復(fù)雜多變，成為支撐黃金儲(chǔ)備需求的核心驅(qū)動(dòng)力。
過(guò)往央行儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)主要聚焦貿(mào)易摩擦，而現(xiàn)階段中東沖突、美國(guó)對(duì)外政策不確定性、全球能源安全隱患，成為儲(chǔ)備組合面臨的主要宏觀風(fēng)險(xiǎn)。超八成央行將中東地緣沖突列為首要風(fēng)險(xiǎn)，八成以上機(jī)構(gòu)高度關(guān)注美國(guó)政策變動(dòng)帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)。
與此同時(shí)，全球貨幣體系逐步向多極化轉(zhuǎn)型，近八成央行認(rèn)可這一發(fā)展趨勢(shì)。
雖然美元憑借極強(qiáng)的流動(dòng)性依舊占據(jù)主導(dǎo)儲(chǔ)備地位，但各國(guó)央行已明確計(jì)劃在未來(lái)十年降低美元資產(chǎn)敞口，通過(guò)多元化配置對(duì)沖單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)。地緣避險(xiǎn)需求的配置占比持續(xù)提升，較2024年上漲11個(gè)百分點(diǎn)，黃金的長(zhǎng)期戰(zhàn)略屬性進(jìn)一步凸顯。
央行樂(lè)觀預(yù)判金價(jià)，長(zhǎng)期配置邏輯穩(wěn)固
即便金價(jià)處于歷史高位，全球央行對(duì)黃金后市走勢(shì)依舊保持樂(lè)觀。
報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，61%的受訪(fǎng)央行機(jī)構(gòu)預(yù)判，2027年6月金價(jià)將站穩(wěn)每盎司5000至6000美元區(qū)間，僅有少數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為高價(jià)會(huì)抑制購(gòu)金需求。從配置區(qū)域來(lái)看，歐洲央行黃金儲(chǔ)備基數(shù)較高，增持空間有限，而非洲等新興區(qū)域央行成為新增購(gòu)金主力，購(gòu)金趨勢(shì)呈現(xiàn)全球化特征。
全球儲(chǔ)備配置思路迭代，黃金長(zhǎng)期地位升級(jí)
在儲(chǔ)備管理策略上，各國(guó)央行仍以本金安全為短期核心目標(biāo)，持續(xù)配置穩(wěn)健債券資產(chǎn)。但從十年長(zhǎng)期維度來(lái)看，儲(chǔ)備配置結(jié)構(gòu)正在迎來(lái)重大變革，央行逐步跳出傳統(tǒng)主權(quán)債券的單一配置模式，優(yōu)先選擇企業(yè)債券、黃金、上市股票的多元化布局體系，黃金的長(zhǎng)期配置優(yōu)先級(jí)大幅提升。
科雷亞表示，長(zhǎng)期持續(xù)的地緣沖擊與貨幣體系變革，倒逼央行優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，兼顧安全性與收益性，黃金成為平衡風(fēng)險(xiǎn)與增值的核心標(biāo)的。
總結(jié)
綜上，全球央行購(gòu)金熱潮具備堅(jiān)實(shí)的基本面與戰(zhàn)略邏輯，短期金價(jià)波動(dòng)無(wú)法撼動(dòng)黃金的儲(chǔ)備地位。在地緣風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)、貨幣體系重塑的大背景下，黃金的避險(xiǎn)與保值價(jià)值持續(xù)凸顯，疊加全球央行長(zhǎng)期增持的剛性支撐，金價(jià)中長(zhǎng)期運(yùn)行底部持續(xù)夯實(shí)，行業(yè)整體向好格局不會(huì)輕易改變。
當(dāng)前國(guó)際黃金價(jià)格下跌，目前暫報(bào)3968.56美元/盎司，跌幅0.93%，最高上探4009.31美元/盎司，最低觸及3959.85美元/盎司。今日國(guó)際黃金下方關(guān)注3975美元或3920美元附近支撐;上方關(guān)注4030美元或4070美元附近阻力。
