今日周四（6月25日）亞盤時(shí)段，上海黃金交易所Au(t+d)最新報(bào)875.62元/克，日內(nèi)微幅震蕩，開盤877.15元/克，盤中最低下探872.33元，短暫觸及近三個(gè)月低位。受國際金價(jià)在4000美元關(guān)口反復(fù)測試支撐帶動(dòng)，遞延合約低位買盤小幅承接，短期在870-885元區(qū)間弱勢(shì)盤整，交投情緒偏謹(jǐn)慎，空頭主導(dǎo)特征尚未完全扭轉(zhuǎn)。
【要聞速遞】
美元指數(shù)（DXY）一度沖上101.80，創(chuàng)下13個(gè)月新高。美元走強(qiáng)直接抬高了非美貨幣持有者的購金成本，對(duì)金價(jià)形成第一重壓制。
與此同時(shí)，隨著美伊談判釋放積極信號(hào)，WTI原油重挫3.40%至70.55美元/桶。盡管雙方就核設(shè)施核查的表態(tài)仍存矛盾，但霍爾木茲海峽恢復(fù)通航預(yù)期導(dǎo)致油價(jià)坍塌，帶動(dòng)美債收益率下行（10年期跌9個(gè)基點(diǎn)至4.41%）。然而，“油價(jià)跌→通脹緩→利好黃金”的邏輯并未生效，市場焦點(diǎn)完全轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場。
獨(dú)立金屬交易員Tai Wong指出，在“鷹派美聯(lián)儲(chǔ)+13個(gè)月新高美元+通脹預(yù)期回落”的三重打壓下，貴金屬遭遇沉重拋壓。盡管他預(yù)計(jì)金價(jià)在3900美元下方仍有央行買盤支撐，難以出現(xiàn)崩跌，但市場可能進(jìn)入漫長的盤整期。
美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的政策分歧與市場的激進(jìn)定價(jià)，是當(dāng)前壓垮金價(jià)的主因。上周FOMC會(huì)議上，19位決策者中有8位預(yù)計(jì)2026年底前加息，盡管多數(shù)人傾向按兵不動(dòng)，但市場已搶跑。Prime Terminal數(shù)據(jù)顯示，市場預(yù)計(jì)年內(nèi)加息概率持續(xù)攀升，12月加息概率已高達(dá)82%，交易員已計(jì)價(jià)20個(gè)基點(diǎn)的緊縮幅度。鑒于黃金是無息資產(chǎn)，實(shí)際利率預(yù)期的任何抬升都會(huì)削弱其吸引力。自1月下旬創(chuàng)下5594.82美元?dú)v史高點(diǎn)以來，金價(jià)已累計(jì)回撤超1600美元。
ING已將2026年金價(jià)預(yù)測大幅下調(diào)：Q3從4850砍至4300美元，Q4從5000砍至4600美元。全場目光現(xiàn)已鎖定周四公布的美國核心PCE數(shù)據(jù)——這是美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)。FXTM高級(jí)研究分析師Lukman Otunuga警告，若數(shù)據(jù)繼續(xù)火熱或美聯(lián)儲(chǔ)釋放更強(qiáng)鷹派信號(hào)，金價(jià)將面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。在PCE給出明確轉(zhuǎn)向信號(hào)前，黃金的任何反彈都可能被視為做空良機(jī)。
【最新黃金t+d行情解析】
上海黃金交易所Au(t+d)收?qǐng)?bào)875.62元/克，日內(nèi)微幅震蕩0.07%，全天延續(xù)低位磨底走勢(shì)，開盤于877.15元/克，盤中最高觸及878.46元，最低下探至872.33元，短暫觸及近三個(gè)月以來的價(jià)格低位，在870元整數(shù)關(guān)口附近出現(xiàn)明顯的產(chǎn)業(yè)端套期保值買盤承接信號(hào)，連續(xù)多日的單邊下跌行情暫時(shí)告一段落。
從日線級(jí)別來看，Au(t+d)已連續(xù)7個(gè)交易日收陰，累計(jì)從948元上方回落超72元，短期深度超跌特征顯著，今日在872元附近止跌企穩(wěn)，結(jié)束了此前的單邊跳水節(jié)奏。5日、10日均線仍維持向下發(fā)散的空頭排列，中期下行趨勢(shì)尚未完全反轉(zhuǎn)，但空頭力量的釋放節(jié)奏已經(jīng)明顯放緩。
技術(shù)指標(biāo)層面，MACD空頭綠柱持續(xù)收窄，DIF線在零軸下方開始拐頭向上，釋放出明確的看漲背離信號(hào)，KDJ指標(biāo)在22附近的深度超賣區(qū)形成初步金叉，RSI指標(biāo)從26的極端低位回升至33，超跌后的技術(shù)性修復(fù)需求持續(xù)累積。
整體來看，當(dāng)前上海黃金t+d處于超跌后的底部磨底階段，短期運(yùn)行區(qū)間鎖定在870-885元之間，空方動(dòng)能已得到充分釋放，后續(xù)若能站穩(wěn)880元關(guān)口，將觸發(fā)一輪小幅超跌反彈，在美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議前，行情將以低位震蕩磨底為主。
