今日周四（6月25日）亞盤時(shí)段，上海黃金期貨主力合約AU2608最新報(bào)876.45元/克，日內(nèi)微幅震蕩，開盤877.92元/克，盤中最低下探873.18元，短暫觸及近三個(gè)月低位。受國際金價(jià)在4000美元關(guān)口附近反復(fù)測試支撐帶動，期價(jià)低位承接力量小幅顯現(xiàn)，短期在870-885元區(qū)間弱勢盤整，空頭主導(dǎo)特征尚未完全扭轉(zhuǎn)。
【要聞速遞】
美伊達(dá)成臨時(shí)和平協(xié)議、霍爾木茲海峽恢復(fù)通航，瞬間引爆全球原油市場的供給洪峰。大量積壓油輪集中駛出波斯灣，配合戰(zhàn)前已悄然啟動的“暗盤”供應(yīng)，市場驟然陷入嚴(yán)重的供給過剩格局。
實(shí)際上，在協(xié)議正式落地前，市場已悄然轉(zhuǎn)向。交易商透露，各國拋售戰(zhàn)略儲備、亞洲頭號買家需求疲軟，加之阿聯(lián)酋、科威特借助特殊渠道進(jìn)行的“無備案”暗盤運(yùn)輸，每日已有數(shù)百萬桶原油違規(guī)流入市場。IEA數(shù)據(jù)顯示，早在6月初，阿聯(lián)酋原油出口已恢復(fù)至戰(zhàn)前85%的水平。隨著海峽解封，這股“隱形供應(yīng)”徹底顯性化，伊朗迅速向亞洲輸送3000萬桶原油，沙特旗下航運(yùn)巨頭Bahri也罕見介入，將積壓庫存集中外運(yùn)。
供需失衡最直接的表現(xiàn)是現(xiàn)貨貼水急劇擴(kuò)大。安哥拉原油較布倫特基準(zhǔn)價(jià)貼水幅度創(chuàng)下十余年新高，折價(jià)近10美元/桶。更反常的是，部分煉廠開始主動拋售原油，徹底顛覆了傳統(tǒng)的貿(mào)易流向。面對亞洲煉廠庫存爆滿、無力消化的現(xiàn)狀，貿(mào)易商被迫將至少1200萬桶阿聯(lián)酋和阿曼原油轉(zhuǎn)售歐洲。尼日利亞丹格特?zé)拸S首次采購阿聯(lián)酋原油，正是過剩原油急于尋找新買家的縮影。斯巴達(dá)大宗商品分析師June Goh指出，亞洲庫存已滿疊加即期供應(yīng)激增，已徹底扭轉(zhuǎn)供需平衡。
盡管全球市場哀鴻遍野，但美國庫存數(shù)據(jù)提供了局部支撐。目前包含戰(zhàn)略儲備在內(nèi)的美國原油總庫存已跌至1984年以來最低，庫欣地區(qū)庫存亦逼近運(yùn)營底線。這一極端低位導(dǎo)致美油相對全球其他油種溢價(jià)走強(qiáng)，一定程度上抑制了出口，但也意味著一旦地緣局勢再生波瀾，極低的緩沖墊將使市場極易再現(xiàn)劇烈波動。短期來看，在亞洲需求回歸前，原油市場將持續(xù)承受來自供給端的沉重拋壓。
【最新黃金期貨行情解析】
上海黃金期貨主力合約AU2608收報(bào)876.45元/克，日內(nèi)微幅震蕩0.12%，全天延續(xù)低位盤整走勢，開盤于877.92元/克，盤中最高觸及879.63元，最低下探至873.18元，短暫觸及近三個(gè)月以來的價(jià)格低位，在870元整數(shù)關(guān)口附近出現(xiàn)明顯的低位承接信號，多空力量進(jìn)入階段性平衡狀態(tài)。
從日線級別來看，該合約已連續(xù)7個(gè)交易日收陰，累計(jì)從950元上方回落超76元，短期深度超跌特征顯著，今日在873元附近止跌企穩(wěn)，宣告連續(xù)單邊下跌的行情暫時(shí)告一段落。5日、10日均線仍維持向下發(fā)散的空頭排列，短期趨勢尚未完全反轉(zhuǎn)，但下跌動能已出現(xiàn)明顯衰減。
技術(shù)指標(biāo)層面，MACD空頭綠柱持續(xù)收窄，DIF線在零軸下方開始拐頭向上，釋放出潛在的看漲背離信號，KDJ指標(biāo)在22附近的深度超賣區(qū)形成初步金叉，RSI指標(biāo)從26的極端低位回升至33，超跌后的技術(shù)性修復(fù)需求持續(xù)累積。
整體來看，當(dāng)前上海黃金期貨處于超跌后的底部磨底階段，短期運(yùn)行區(qū)間鎖定在870-885元之間，空方力量已得到充分釋放，后續(xù)若能站穩(wěn)880元關(guān)口，將觸發(fā)一輪小幅超跌反彈，在美聯(lián)儲7月議息會議前，行情將以低位震蕩磨底為主。
