自2017年2月以來(lái)，房地產(chǎn)公司債收緊后效果顯著，2月尚處于“零發(fā)行”狀態(tài)。2016年11月房地產(chǎn)公司債發(fā)行18只，較10月的41只、9月的80只已大量減少，發(fā)行金額也從10月的420億元減少至11月的120億元。12月，公司債僅有浙江萬(wàn)廈發(fā)行的5只私募債，發(fā)行金額僅為1.4億元。2017年1月發(fā)行6只房地產(chǎn)公司債，發(fā)行金額為32.4億元，僅為2016年同期的2.4%。2017年2月以來(lái)，房地產(chǎn)公司債更是尚處于“零發(fā)行”狀態(tài)。

2017年1月發(fā)行的6只房地產(chǎn)公司債均是在很早之前拿到的發(fā)行批文。比如，17金旗01，公司于2015年11月獲準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò)25億元的公司債，采取分期發(fā)行方式，需在2年內(nèi)發(fā)行完畢，本期公司債是第二期。再比如，17蘇新01，公司于2016年1月獲準(zhǔn)發(fā)行不超20億元的公司債，分期發(fā)行，本期也是其中的一期公司債。

購(gòu)房尾款A(yù)BS被禁，但資產(chǎn)證券化產(chǎn)品方興未艾。近年來(lái)，政策對(duì)ABS產(chǎn)品多持支持態(tài)度，房地產(chǎn)企業(yè)利用企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行證券化融資成為一類較有吸引力的融資渠道。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，自2015年年末開(kāi)始，房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行ABS產(chǎn)品規(guī)?？焖僭黾?，2016年的總發(fā)行規(guī)模為443.8億元，雖然較貸款和公司債的融資規(guī)模相比較小，但增速較快。

從基礎(chǔ)資產(chǎn)來(lái)看，以應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的房地產(chǎn)ABS產(chǎn)品規(guī)模占到74%，購(gòu)房尾款A(yù)BS是其中典型的一種。國(guó)內(nèi)首單購(gòu)房尾款A(yù)BS出現(xiàn)在2015年12月，由上海世茂建設(shè)公司發(fā)行。在2016年末，監(jiān)管層窗口指導(dǎo)暫停了以房地產(chǎn)企業(yè)購(gòu)房尾款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化（ABS），但其他類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品并未被禁，仍可能是調(diào)控時(shí)期房地產(chǎn)企業(yè)的重要融資方向之一。