日本首相菅直人(Naoto Kan)周一表示，他打算將采取果敢行動(dòng)，因日元兌美元已接近歷史高位。而全球各大機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和交易員們卻表示，即使日元兌美元年內(nèi)已經(jīng)上升了8.6%，但再創(chuàng)歷史新高仍不可避免。
日本當(dāng)局干預(yù)
日本央行將于北京時(shí)間周一(8月30日)08：00召開(kāi)緊急會(huì)議，日本央行行長(zhǎng)白川方明將在13：30召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。
菅直人和財(cái)務(wù)大臣野田佳彥(Yoshihiko Noda)正在向日本央行施壓，希望日本央行出臺(tái)措施抑制日元升勢(shì)，因擔(dān)心日元強(qiáng)勢(shì)將影響到日本以出口為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。企業(yè)研究數(shù)據(jù)顯示，日元兌美元每升值100點(diǎn)，豐田汽車公司(Toyota Motor Corp)年化利潤(rùn)將被減少300億日元，本田汽車(Honda Motor Co.)年化利潤(rùn)將減少160億日元。
野田佳彥上周六(28日)指出，政府已做好采取一切可能措施應(yīng)付日元漲勢(shì)的準(zhǔn)備。野田佳彥是在北京出席中日高層經(jīng)濟(jì)對(duì)話，與中國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)謝旭人會(huì)談后做出該表述的。
菅直人在今年1月還是擔(dān)任財(cái)務(wù)大臣時(shí)表示，美元/日元適宜價(jià)位在95.00。
美元/日元將跌至75.00？
全球最大貨幣對(duì)沖基金FX Concepts Inc.駐紐約管理著90億美元資產(chǎn)的貨幣經(jīng)理Scott Ainsbury表示，日本當(dāng)局對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景非常留意，他們意識(shí)到，雖然日本希望日元走軟，但這實(shí)際上可能不會(huì)發(fā)生。他預(yù)計(jì)，美元/日元今年年底可能會(huì)處在75.00-78.00區(qū)間范圍內(nèi)。
世界最大外匯交易行——德意志銀行(Deutsche Bank)稱，美元/日元需從上周的85.22再下跌550點(diǎn)至1995年4月所創(chuàng)的79.75低位。而該行駐倫敦首席外匯策略師Bilal Hafeez則表示，美元/日元在年底將跌至80.00，甚至可能跌至75.00。Hafeez近日在一份報(bào)告中表示，日本通縮和美國(guó)通脹導(dǎo)致美元兌日元穩(wěn)步下跌，“我們對(duì)看跌美元/日元的觀點(diǎn)感到非常安全。”
摩根大通預(yù)計(jì)，今年年底時(shí)，美元/日元將跌至79.00，歐元/日元將跌至99.00。
期貨市場(chǎng)交易員們也興起看漲日元的浪潮。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(Commodity Futures Trading Commission)數(shù)據(jù)顯示，芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)所持有的“對(duì)沖基金和其他大型投資者的期貨合約數(shù)”顯示，5月看空日元達(dá)65,612份合約，而到本月(8月)變?yōu)榭礉q日元，合約數(shù)達(dá)52,478份。
花旗集團(tuán)(Citibank)駐東京首席外匯策略師Osamu Takashima在8月25日發(fā)表的研究報(bào)告中指出：“在美元不能走強(qiáng)的情況下，日元料將很難面臨拋售壓力。”
各利益方對(duì)日元強(qiáng)勢(shì)的態(tài)度
日本大和研究所(Daiwa Institute)資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Junichi Makino表示，日本升值可能會(huì)使日本制造商縮減開(kāi)支，并損及就業(yè)市場(chǎng)和房市。
鈴木汽車(Suzuki Motor Corp.)總裁Osamu Suzuki上周表示：“我想日本當(dāng)局聽(tīng)聽(tīng)我們的哭泣，日本當(dāng)局必須有措施阻止日元強(qiáng)勢(shì)導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)縮水。”
摩根大通(JPMorgan)駐東京首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Masaaki Kanno指出，在外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者停止購(gòu)買美債之前，美國(guó)將容忍美元疲軟，因美債收益率收高威脅美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
曾任日本央行前任高官的Kanno還表示：“目前美元疲軟對(duì)美國(guó)根本不是一件壞事，美國(guó)決策者將逐漸接受美元下跌，雖然他們并沒(méi)有這樣公開(kāi)表示。”
日元近期表現(xiàn)
策略師們最新預(yù)期中值預(yù)計(jì)，日元兌歐元自09年12月31日到今年年底將升值23%，這將是日元兌61種外匯匯率升值幅度最大的貨幣對(duì)。日本7月出口額比進(jìn)口額超出8,042億日元 (折合約95億美元)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出媒體對(duì)24位經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查所預(yù)期的4,663億日元。
日元兌美元在8月24日升至83.60日元，為1995年6月以來(lái)最強(qiáng)勁水平，而2009年日元最疲軟的水平是兌美元為101.44。
美資媒體加權(quán)貨幣指數(shù)( Correlation-Weighted Currency Indexes)顯示，日元兌美元今年已升值13%，為發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣中升值最強(qiáng)勁的貨幣。
根據(jù)西太平洋銀行(Westpac)實(shí)際加權(quán)貿(mào)易指數(shù)顯示，日元兌美元當(dāng)前較20世紀(jì)90年代中期匯價(jià)應(yīng)升值47%。
日元走強(qiáng)的背后
海外媒體近期調(diào)查結(jié)果顯示，雖然當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍緩慢，但仍比美國(guó)或歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展更快。今年日本GDP年率有望上升3.4%，而美國(guó)和歐元區(qū)GDP年率則分別有望升3.0%和1.4%。日本當(dāng)前失業(yè)率為5.2%，是七國(guó)集團(tuán)(G7)中失業(yè)率最低的國(guó)家。
投資者同時(shí)也被日本經(jīng)常帳盈余所吸引。日本無(wú)需依靠外國(guó)資本進(jìn)行融資以填補(bǔ)財(cái)政赤字。
日本第四大交易行——Itochu集團(tuán)(Itochu Corp.)駐東京首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Seiya Nakajima表示：“鑒于日本仍處有大量的經(jīng)常帳盈余、相對(duì)穩(wěn)定的進(jìn)入體現(xiàn)和巨大的離岸資產(chǎn)，在全球經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，投資者將會(huì)繼續(xù)買入日元避險(xiǎn)。”他補(bǔ)充說(shuō)，若日本當(dāng)局不干預(yù)，美元/日元跌至80.00下方將不足為奇。
日本前財(cái)務(wù)省次官、“日元先生”神原英姿(Eisuke Sakakibara)表示：“扣除物價(jià)因素，日元兌美元目前并沒(méi)有1995年時(shí)那么強(qiáng)勁。1995年時(shí)，日本正處在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，而目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟，日本經(jīng)濟(jì)相對(duì)較強(qiáng)。我認(rèn)為當(dāng)前情況沒(méi)有表現(xiàn)出危機(jī)局面。”
