昨日兩市尾盤(pán)放量下跌，上證綜指下跌1.7%創(chuàng)兩周來(lái)的最大跌幅。部分接受采訪的私募和券商資管認(rèn)為，這只是一次正常的回檔，由于經(jīng)濟(jì)惡化的憂慮和調(diào)控政策憂慮都在減弱，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅釋放，尾盤(pán)大幅跳水的主要原因還是前期上漲過(guò)快，缺乏充分調(diào)整蓄勢(shì)所致，調(diào)整過(guò)后大盤(pán)中期反彈局面有望繼續(xù)。

　　7月中旬，兩市展開(kāi)了一輪強(qiáng)勢(shì)反彈，上證綜指幾乎沒(méi)有回調(diào)從2400點(diǎn)一路漲到?jīng)_擊2700點(diǎn)，技術(shù)上需要調(diào)整蓄勢(shì)是昨日兩市尾盤(pán)跳水的重要原因。金中和執(zhí)行總監(jiān)曾軍表示，由于8月份即將公布一系列重要的數(shù)據(jù)，可以預(yù)期部分?jǐn)?shù)據(jù)出現(xiàn)下滑，同時(shí)加上貨幣收緊的傳言，前期反彈中的獲利盤(pán)太多，導(dǎo)致了尾盤(pán)兩市跳水。展博投資總經(jīng)理陳鋒認(rèn)為，尾盤(pán)跳水是由于提高存款準(zhǔn)備金率的傳聞?dòng)|發(fā)，但內(nèi)在原因還是由于前期上漲速度較快，一直缺乏有效調(diào)整。

　　調(diào)整過(guò)后，大盤(pán)中期反彈的格局還有望延續(xù)。深圳一位活躍的私募人士認(rèn)為，“由于量能溫和放大，熱點(diǎn)輪動(dòng)有序，也沒(méi)有明顯的可持續(xù)做空動(dòng)能，大盤(pán)中期反彈趨勢(shì)的局面有望維持。但是考慮到近期大盤(pán)連續(xù)上漲過(guò)程中缺乏充分的回調(diào)蓄勢(shì)過(guò)程，已經(jīng)積累了較大的獲利盤(pán)和解套盤(pán)，隔夜海外市場(chǎng)的暴漲可能成為短期大盤(pán)沖高回落展開(kāi)技術(shù)性調(diào)整的突破口。”曾軍則表示，這只是反彈過(guò)程中的一次正常調(diào)整，調(diào)整幅度不會(huì)太深，調(diào)整完之后會(huì)繼續(xù)往上走，反彈的第一步依然以強(qiáng)周期性個(gè)股為主。

　　更為關(guān)注基本面的券商資管則認(rèn)為，下半年股市的利好因素在積聚。“宏觀政策調(diào)整預(yù)期對(duì)股市的沖擊正在淡化，經(jīng)濟(jì)惡化的憂慮也在減弱，利好因素在不斷聚集，未來(lái)2個(gè)季度股市將逐步走強(qiáng)。”一位券商資管部負(fù)責(zé)人表示。

　　至于反彈的高度，機(jī)構(gòu)卻看法不一，部分海外對(duì)沖基金對(duì)A股的看法更為樂(lè)觀。雙子星中國(guó)基金經(jīng)理袁毅強(qiáng)非常樂(lè)觀地認(rèn)為，“估值修復(fù)行情尚未結(jié)束，3000點(diǎn)以下都是價(jià)值低估的投資區(qū)域，大盤(pán)藍(lán)籌往上走應(yīng)該還有20%的空間，上證綜指3500點(diǎn)才是A股的合理位置。”但內(nèi)地機(jī)構(gòu)較為謹(jǐn)慎，無(wú)論是私募還是券商資管都認(rèn)為這只是一輪反彈，而不是反轉(zhuǎn)。