中證南方小康ETF及聯(lián)接基金已定于下周一啟動(dòng)首發(fā)，這是國(guó)內(nèi)首只在法律文件中明確約定了投資股指期貨投資的基金。換句話說，南方小康將是首例運(yùn)用股指期貨進(jìn)行套期保值操作的基金。

套利投資者獲賺錢機(jī)會(huì)

業(yè)內(nèi)專家指出，公募基金此前雖可以通過分散化投資規(guī)避個(gè)股下跌的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但在市場(chǎng)系統(tǒng)性下跌面前無能為力，缺少規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。南方小康的問世，將有望終結(jié)上述單邊市格局。此外，南方小康ETF作為滬深300期指的現(xiàn)貨替代品，還將為活躍的套利投資者提供賺錢機(jī)會(huì)。

據(jù)南方小康擬任基金經(jīng)理柯曉分析，當(dāng)預(yù)期股市將要下跌時(shí)，在股指期貨推出后，基金就可以通過賣出股指期貨來對(duì)沖股市下跌的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。如果對(duì)股市下跌的預(yù)期改變，僅需要對(duì)股指期貨空頭進(jìn)行平倉即可，操作上簡(jiǎn)單易行。

可減少基金風(fēng)險(xiǎn)

此外，開放式基金常有的問題是在不確定時(shí)間面臨大額申購贖回，基金申贖的計(jì)價(jià)日與實(shí)際資金到賬日期的不一致，容易使得基金在這段空當(dāng)期內(nèi)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，利用股指期貨可以很好地解決這個(gè)問題。

由于基金申購價(jià)格按照當(dāng)日股票收盤價(jià)計(jì)算的基金凈值，但資金到位是在T+2日之后。如在三天內(nèi)股價(jià)大漲，則資金到位時(shí)購買股票的成本將高很多。此時(shí)可在申購當(dāng)日買入股指期貨，將購買成本控制在申購時(shí)的水平上，從而避免其間股價(jià)上漲帶來的成本增加。