黃金期貨投資入門：

一般而言，黃金期貨的購買、銷售者，都在合同到期日前出售和購回與先前合同相同數(shù)量的合約，也就是平倉，無需真正交割實金。每筆交易所得利潤或虧損，等于兩筆相反方向合約買賣差額。這種買賣方式，才是人們通常所稱的“炒金”。黃金期貨合約交易只需10%左右交易額的定金作為投資成本，具有較大的杠桿性，少量資金推動大額交易。所以，黃金期貨買賣又稱“定金交易”。

世界上大部分黃金期貨市場交易內(nèi)容基本相似，主要包括保證金、合同單位、交割月份、最低波動限、期貨交割、傭金、日交易量、委托指令。

①保證金。交易人在進入黃金期貨交易所之前，必須要在經(jīng)紀人那里開個戶頭。交易人要與經(jīng)紀人簽定有關(guān)合同，承擔(dān)支付保證金的義務(wù)。如果交易失效，經(jīng)紀人有權(quán)立即平倉，交易人要承擔(dān)有關(guān)損失。當(dāng)交易人參與黃金期貨交易時，無需支付合同的全部金額，而只需支付其中的一定數(shù)量(即保證金)作為經(jīng)紀人操作交易的保障，一般將保證金定在黃金交易總額的10％左右。保證金是對合約持有者信心的保證，合約的最終結(jié)果要么以實物交割，要么在合約到期前作相反買賣平倉。保證金一般分為三個層次：

一是初級保證金(InitialMargin)。這是開期貨交易時，經(jīng)紀人要求客戶為每份合同繳納的最低保證金。

二是長期保證金(MaintenanceMargin)。這是客戶必須始終保有的儲備金金額。長期保證金有時需要客戶提供追加的保證金。追加的保證金是當(dāng)市場變化朝交易商頭寸相反方向運動時，經(jīng)紀人要求支付的維持其操作和平衡的保證金。如果市場價格朝交易商頭寸有利的方向運動時，超過保證金的部分即權(quán)益或收益，交易商也可要求將款項提出，或當(dāng)作另外黃金期貨交易的初始定金。

三是應(yīng)變和盈虧的保證金(Variation Margin)。 清算客戶按每個交易日結(jié)果向交易所的清算機構(gòu)所支付的保證金，用來抵償客戶在期貨交易中不利的價格走勢而造成的損失。

②合約單位。黃金期貨和其他期貨合約一樣，由標準合同單位乘合同數(shù)量來完成。紐約交易所的每標準合約單位為100盎司金條或3塊1公斤的金條。

③交割月份。黃金期貨合約要求在一定月份提交規(guī)定成色的黃金。

④最低波幅和最高交易限度。最低波幅是指每次價格變動的最小幅度，如每次價格以10美分的幅度變化；最高交易限度，如同目前證券市場上的漲停和跌停。紐約交易所規(guī)定每天的最高波幅為75美分。

⑤期貨交付。購入期貨合同的交易商，有權(quán)在期貨合約變現(xiàn)前，在最早交割日以后的任何時間內(nèi)獲得擁有黃金的保證書、運輸單或黃金證書。同樣，賣出期貨合約的交易商在最后交割日之前未做平倉的，必須承擔(dān)交付黃金的責(zé)任。世界各市場的交割日和最后交割日不同，投資者應(yīng)加以區(qū)分。如有的規(guī)定最早交割日為合約到期月份的15日，最遲交割月份為該月的25日。一般期貨合約買賣都在交割日前平倉。

⑥當(dāng)日交易。期貨交易可按當(dāng)天的黃金價格變化，進行相反方向的買賣平倉。當(dāng)日交易對于黃金期貨成功運作來說是必須的，因為它為交易商提供了流動性。而且當(dāng)日交易無需支付保證金，只要在最后向交易所支付未平倉合約時才支付。

⑦指令。指令是顧客給經(jīng)紀人買賣黃金的命令，目的是為防止顧客與經(jīng)紀人之間產(chǎn)生誤解。指令包括：行為(是買還是賣)、數(shù)量、描述(即市場名稱、交割日和價格與數(shù)量等)及限定(如限價買入、最優(yōu)價買入)等。

上海期貨交易所黃金期貨標準合約

交易品種 黃金

交易單位 1000克/手

報價單位 元(人民幣)/克

最小變動價位 0.01元/克

每日價格最大波動限制 不超過上一交易日結(jié)算價±5%

合約交割月份 1~12月

交易時間 上午9:00~10:15,10:30-11:30 下午13:30-14:10 14:20-15:00

最后交易日 合約交割月份的15日.個人投資者持倉比例在3手以下不能進入交割月份。(遇法定假日順延)

交割日期 最后交易日后連續(xù)五個工作日

交割品級 符合國標GB/T4134－2003規(guī)定，金含量不低于99.95%的金錠。

交割地點 交易所指定交割倉庫

最低交易保證金 合約價值的7% (一般期貨公司會在此基礎(chǔ)上加收3-5%不等)

交易手續(xù)費 不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險準備金)

交割方式 實物交割

交易代碼 AU

上海期貨交易所黃金期貨標準合約附件

一、交割單位

黃金標準合約的交易單位為每手1000克，交割單位為每一倉單3000克，交割必須以每一倉單的整數(shù)倍交割。

二、質(zhì)量規(guī)定

(1)用于本合約實物交割的黃金，必須符合國標GB/T4134－2003，其中金含量不低于99.95%。

(2)外型及塊重。交割的黃金應(yīng)為錠，每塊金錠重量為1000克或3000克。

(3)每張倉單的溢短不超過±1%，每塊金錠磅差不超過±0.1克。

(4)每一倉單的黃金，必須是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號、同一注冊商標、同一質(zhì)量品級、同一塊形的商品組成。

(5)每一倉單的黃金，必須是本所批準的注冊品牌，須附有生產(chǎn)者出具的質(zhì)量證明書。

(6)倉單須由本所指定交割倉庫按規(guī)定驗收合格后出具。

三、交易所認可的生產(chǎn)企業(yè)和注冊品牌

用于實物交割的黃金，必須是交易所注冊的品牌。具體的注冊品牌和升貼水標準，由交易所另行規(guī)定并公告。

四、指定交割倉庫

由交易所指定并另行公告，異地交割倉庫升貼水標準由交易所規(guī)定并公告。

黃金期貨是期貨，如同股票投資要到證券公司開戶一樣，黃金期貨交易要到期貨公司進行期貨開戶。

首先，黃金期貨交易采取的是多空雙向交易機制。

其次，黃金期貨交易的是符合國標GB/T4134-2003規(guī)定，金含量不低于99.95%的金錠，每手為300克，

再次，與股票投資實行 T+1交易不同的是，黃金期貨實行的是T＋0交易，也就是當(dāng)天買進當(dāng)天就可以賣出。