股指期貨可謂“生不逢時(shí)”，推出的第二日就遇到股市大跌而背上“元兇”之名。30日在私募排排網(wǎng)和招商期貨舉辦的“股指攻略——最佳私募基金論壇”上，國(guó)內(nèi)知名期貨操盤(pán)手、四家證券陽(yáng)光私募和期貨私募從不同角度為股指期貨“鳴冤”。

　　“有觀點(diǎn)認(rèn)為近期股市下跌的元兇是股指期貨，這把股指期貨對(duì)股市的影響看得過(guò)大了。股指期貨只是股市的反映，引導(dǎo)不了更決定不了股市。”深圳感恩在線(xiàn)資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理寧金山表示。他進(jìn)一步指出，幾年前臺(tái)灣“救市”采納了“不買(mǎi)股票，直接買(mǎi)股指期貨效果會(huì)更好”的建議，大量買(mǎi)入股指后導(dǎo)致股指期貨對(duì)股市升水15%，最終也沒(méi)有把股市帶動(dòng)起來(lái)。“這充分說(shuō)明股指期貨只是反映股票走勢(shì)，但是決定不了股市。”

　　談及市場(chǎng)對(duì)股指期貨產(chǎn)生誤解的原因，寧金山指出，可能是股指期貨“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”的特性被市場(chǎng)過(guò)度看重所致。“股指期貨是單一合約，對(duì)于信息反應(yīng)的靈敏度快于股市。但是，股指期貨上漲和下跌的速度僅僅在短期內(nèi)快于股市，決定不了股票。”中鉅資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理建議不要過(guò)分夸大股指期貨的作用，A股下跌是市場(chǎng)本身運(yùn)行規(guī)律的表現(xiàn)。“前期歐美股市包括整個(gè)大宗商品價(jià)格都是上漲，但A股依然漲不上去，里面有自己的因素，而股指期貨推出恰逢國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)，實(shí)際上是疊加效應(yīng)導(dǎo)致了A 股近700點(diǎn)的下跌。”著名期貨操盤(pán)手王向洋表示，這種誤解可能是投資者思維上不適應(yīng)的結(jié)果。“以前沒(méi)有放空機(jī)制，一貫做多的思維太嚴(yán)重了。因此現(xiàn)階段大家有必要先學(xué)習(xí)股指期貨，畢竟兩條腿走路更好。”

　　在本輪下跌中選擇做空股指期貨的王向洋還表示，多年做商品期貨的感覺(jué)是，期貨市場(chǎng)很難被操縱，更別說(shuō)股指期貨了。“做商品期貨要看現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)，絕不是憑空想象的。做股指期貨也如此，并不是說(shuō)股票沒(méi)跌下來(lái)就先行放空，而是因?yàn)楣芍脯F(xiàn)貨有下降的趨勢(shì)出現(xiàn)，所以才出手。”

　　兩家陽(yáng)光私募也表達(dá)了相同的觀點(diǎn)。菁英時(shí)代投資管理集團(tuán)董事長(zhǎng)陳宏超表示，股指期貨是投資市場(chǎng)的一種工具，應(yīng)該淡化股指期貨對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的影響，它并不是影響股票市場(chǎng)的內(nèi)在動(dòng)力。金中和投資管理公司CEO曾軍表示，股指期貨上市以來(lái)大部分時(shí)間都處于升水狀態(tài)，從這一點(diǎn)基本可以看出股指期貨不是引導(dǎo)現(xiàn)貨下跌的因素。另外，股指期貨本身也是一個(gè)控制風(fēng)險(xiǎn)的工具，作為陽(yáng)光私募，現(xiàn)在有了對(duì)沖工具后，對(duì)降低投資風(fēng)險(xiǎn)、為投資者獲得更好的絕對(duì)收益是非常重要的。他表示，公司未來(lái)在參與股指期貨時(shí)不會(huì)做趨勢(shì)性的判斷和投資，可能會(huì)從套值保值、套利產(chǎn)品兩個(gè)角度來(lái)投資。