滬深300股指期貨是在交易所交易的標準合約，標的為滬深300指數(shù)，于每月的第三個周五交割，交割價格是滬深300指數(shù)點位。期指價格在交割日向滬深300指數(shù)回歸的機制，使得投資者可通過股指期貨期現(xiàn)套利，捕獲股指期貨合約和現(xiàn)貨指數(shù)之間的定價偏差。

股指期貨期現(xiàn)套利是指，當股指期貨價格和滬深300指數(shù)現(xiàn)貨價格出現(xiàn)偏離且達到一定程度，通過低買高賣實現(xiàn)期現(xiàn)套利，獲取無風險套利收益。

投資者實施股指期貨期現(xiàn)套利時，套利收益多少取決于期貨價格和現(xiàn)貨價格的偏離程度以及套利成本。套利成本分為確定性成本和變動成本。股票和ETF的交易成本為確定性成本，交易過程中產(chǎn)生的沖擊成本和跟蹤誤差成本為不確定性成本，控制不確定成本是套利成功的關鍵，是否可以用低廉的成本精準復制滬深300指數(shù)是控制不確定成本的核心。滬深300股指期貨的現(xiàn)貨指數(shù)是滬深300指數(shù)，成份股較多，如果用300只個股進行指數(shù)復制，交易成本和沖擊成本均較大，因此，借助滬深300ETF復制指數(shù)是實現(xiàn)期現(xiàn)套利的較佳方式。

具體地，當股指期貨價格大于滬深300指數(shù)時，可在買入滬深300ETF的同時，做空等價值的股指期貨合約，待期現(xiàn)價格的偏離收斂時，進行反向平倉、獲利了結；當期貨價格小于滬深300指數(shù)時，可在融券賣出滬深300ETF的同時，做多等價值的股指期貨合約，待期現(xiàn)價格的偏離收斂時反向平倉，完成期現(xiàn)套利。

投資者借助滬深300ETF，可便捷實現(xiàn)對滬深300指數(shù)的復制，進而實施與期貨合約相結合的期現(xiàn)套利，獲取無風險套利收益。