金投網(wǎng)提供股指期貨套利，回答股指期貨期現(xiàn)套利區(qū)間技術(shù)分析知識(shí)：

股票交易費(fèi)用一般按千分之八計(jì)算，完成完整的一個(gè)周期是千分之十六，股票投入資金89萬(wàn)元，交易費(fèi)用是1424元，折合指數(shù)點(diǎn)4.75點(diǎn)。

股指期貨方面，按照一個(gè)完整交易過(guò)程需要萬(wàn)分之二交易費(fèi)用：133500×0.0002=214元，折合指數(shù)點(diǎn)0.70點(diǎn)。

以上股票和期指完成各自交易，交易費(fèi)用的成本折合約5.5個(gè)指數(shù)點(diǎn)，也可以看出在交易成本中，股票交易費(fèi)用占了總交易費(fèi)用的絕大部分。

最后考慮市場(chǎng)沖擊成本，市場(chǎng)沖擊成本是套利交易中因較大的資金在短期內(nèi)迅速而且大規(guī)模地賣買，從而影響市場(chǎng)未能按照預(yù)定價(jià)格未成交而需多支付的成本，從事套利交易在股票和股指期貨交易中都存在。

沖擊成本大小與委托交易的數(shù)量有關(guān)，也與市場(chǎng)的流動(dòng)性有關(guān)，目前股指期貨的交易量不是很大，特別是2個(gè)季月合約，大筆成交困難，因而目前股指期貨交易，尤其是季月合約，有著較高的沖擊成本。如果資金較大，套利操作還是應(yīng)以交易量大，流動(dòng)性好的主力合約為首選。

如果估計(jì)100萬(wàn)資金，在目前市場(chǎng)交易中估計(jì)最多會(huì)產(chǎn)生相當(dāng)于1個(gè)指數(shù)點(diǎn)的沖擊成本，交易成本和市場(chǎng)沖擊成本之和為6.5個(gè)指數(shù)點(diǎn)。

通過(guò)以上分析，按照5月6日的指數(shù)價(jià)格，考慮交易成本、資金成本和市場(chǎng)沖擊成本三項(xiàng)，IF1005合約套利價(jià)格上界成本價(jià)格點(diǎn)是2913點(diǎn)，下界是2900點(diǎn)，構(gòu)成的無(wú)套利區(qū)間（上下界之間）為13點(diǎn)。

在三項(xiàng)成本中，各項(xiàng)成本在總成本中比重隨著到期日會(huì)發(fā)生變化，對(duì)于季月合約的套利，因?yàn)槭沁h(yuǎn)期，主要應(yīng)考慮市場(chǎng)資金成本。隨著交割時(shí)間的逐漸接近到期，交易成本在總成本中比例逐漸上升，臨近交割日成為成本的主要部分。