節(jié)前A股市場(chǎng)沖高受阻回落,折射出主流資金對(duì)節(jié)后行情猶豫不決的心態(tài),似乎表明多空雙方在當(dāng)前位置有握手言和的可能性,也就是說(shuō),大盤在2500點(diǎn)至2600點(diǎn)之間有形成箱體的可能性。那么,如何看待這一信息呢？

　　兩大信息或影響短線走勢(shì)

　　對(duì)于節(jié)后行情的演繹來(lái)說(shuō),最為關(guān)鍵的因素是小長(zhǎng)假期間會(huì)否出現(xiàn)對(duì)A股市場(chǎng)有較大影響的信息。而就目前來(lái)看,的確存在著兩大信息,一是關(guān)于地方融資平臺(tái)的相關(guān)信息,這可能會(huì)影響到主流資金對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向的判斷,比如說(shuō)是否意味著房地產(chǎn)調(diào)控政策仍將進(jìn)行？再比如說(shuō)流動(dòng)性收緊政策是否仍將延續(xù)？這無(wú)疑會(huì)影響到主流資金對(duì)當(dāng)前A股市場(chǎng)的看法。二是國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪14日下調(diào)希臘主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí),從A3 級(jí)降為Ba1級(jí),下調(diào)4個(gè)等級(jí),淪為垃圾級(jí)。而眾所周知的是,目前歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)直接影響到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐以及我國(guó)出口前景的預(yù)期,所以,這也會(huì)影響著主流資金對(duì)市場(chǎng)短線趨勢(shì)的看法。

　　小箱體格局難以改變

　　不過(guò),即便如此,上證指數(shù)在2500點(diǎn)至2600點(diǎn)的小箱體運(yùn)行格局難以改變。一是因?yàn)殡m然出現(xiàn)了這些新的信息,但是,這些信息幾乎是在市場(chǎng)預(yù)期之中,因此,對(duì)市場(chǎng)的影響其實(shí)已經(jīng)在前期的日K線圖中得到了有效的消化。由此可見,市場(chǎng)雖然出現(xiàn)了前文兩個(gè)新的信息,但并沒(méi)有超預(yù)期,所以,難以形成改變市場(chǎng)運(yùn)行格局的新催化劑。

　　二是因?yàn)樵斐僧?dāng)前小箱體震蕩格局的因素也未有實(shí)質(zhì)性的改變。一方面是因?yàn)榻鹑诘禺a(chǎn)股,目前雖然難有大的上漲空間,但由于基于目前的經(jīng)濟(jì)政策層面的基礎(chǔ)來(lái)說(shuō),目前的估值是相對(duì)合理,甚至部分銀行股的估值是相對(duì)低估的,畢竟已處于A股市場(chǎng)有史以來(lái)的估值低端。也就是說(shuō),在經(jīng)濟(jì)政策層面未出現(xiàn)超預(yù)期的信息的前提下,銀行股的低估值優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步夯實(shí)2500點(diǎn)一線的支撐力度。另一方面則是因?yàn)槟壳笆袌?chǎng)也難以出現(xiàn)新的積極漲升先鋒,難以沖破2600點(diǎn)箱體的支撐力度,為何？主要是因?yàn)楫?dāng)前產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的預(yù)期決定了金融地產(chǎn)股等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股雖有估值優(yōu)勢(shì),但卻無(wú)持續(xù)大幅漲升的能量。而得益于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的優(yōu)勢(shì)的小盤股,雖然行業(yè)前景樂(lè)觀,但問(wèn)題是估值已處于歷史高位區(qū)域,進(jìn)一步漲升空間也相對(duì)有限。更何況,目前A股市場(chǎng)的小盤股與大盤股的估值溢價(jià)比率也創(chuàng)出了歷史新高,在此背景下,除非新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了質(zhì)的飛躍或者說(shuō)是突破,方才能夠打破估值地心引力的束縛。

　　綜上所述,節(jié)后A股市場(chǎng)的走勢(shì)極有可能出現(xiàn)這樣的格局,在早盤,可能會(huì)因?yàn)殚L(zhǎng)假期間所聚集的能量釋放,大盤或有所高開。但隨后由于制約節(jié)前A股市場(chǎng)走勢(shì)的因素依然存在,故極可能延續(xù)著節(jié)前最后一個(gè)交易日的走勢(shì),即沖高受阻,這意味著上證指數(shù)仍然延續(xù)著2500點(diǎn)至2600點(diǎn)的震蕩格局。