金投網(wǎng)（m.jhhuoguo.com）6月13日訊，股指期貨最新消息：股市或面臨流動(dòng)性收緊沖擊， 企業(yè)利潤(rùn)改善勢(shì)頭可能中斷

當(dāng)前，高估的資產(chǎn)價(jià)格和慘淡的實(shí)體投資回報(bào)率出現(xiàn)越來(lái)越明顯的背離，這勢(shì)必會(huì)促使政府為緩解尾部風(fēng)險(xiǎn)而加快去杠桿的步伐。當(dāng)然去杠桿并非要一刀切，很大可能通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管抑制金融機(jī)構(gòu)過(guò)度杠桿等方式來(lái)展開(kāi)，因此中國(guó)股市面臨流動(dòng)性收緊的沖擊，疊加企業(yè)利潤(rùn)改善勢(shì)頭中斷，期指存在潛在的下行壓力。

去杠桿勢(shì)在必行

2016年一季度中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融資產(chǎn)表現(xiàn)出新的特點(diǎn)。

一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回報(bào)率不斷下降，民間投資增速大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度民間投資大幅落后于固定資產(chǎn)投資，增速只有5.7%，而民間投資大致占全部投資的62%，這意味著未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力可能下降。

貨幣供應(yīng)剪刀差也顯示企業(yè)投資意愿不強(qiáng)。M2相對(duì)穩(wěn)定而M1增速大幅上升，說(shuō)明企業(yè)貸款意愿不強(qiáng)。M2不具有持續(xù)回升的動(dòng)力，企業(yè)保留大量現(xiàn)金流償還債務(wù)。政府的財(cái)政支出最終轉(zhuǎn)化為企業(yè)的存款，導(dǎo)致M1增速不降反升。