今日周日（7月12日）亞洲時段，上一交易日北美尾盤，現(xiàn)貨黃金、白銀結(jié)束前一日強勢反彈，日內(nèi)震蕩走弱小幅收跌。疲軟非農(nóng)、美聯(lián)儲鷹派紀要、美債收益率高位、美元反彈與霍爾木茲地緣升級多空拉扯，金銀沖高回落、多頭動能衰減?，F(xiàn)貨黃金報4100.91美元/盎司，跌0.55%；現(xiàn)貨白銀報59.702美元/盎司，跌0.40%。前一交易日金價曾深V沖高至4138美元，本日避險情緒降溫、高位獲利了結(jié)涌現(xiàn)，多頭無力續(xù)漲，價格再度承壓。
【基本面解析】
7月10日金銀結(jié)束前日反彈，轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)間拉鋸。現(xiàn)貨黃金日內(nèi)交投4088—4138美元，守住4090心理關(guān)口未現(xiàn)深跳，但多次試探4135均站不穩(wěn)，4162—4214核心阻力區(qū)已成反彈瓶頸，短線多頭動能衰減，格局偏空；終盤報4100.91美元，跌0.55%。白銀運行59.12—60.75美元，失守60整數(shù)關(guān)，工業(yè)屬性托底但扛不住美元與美債壓制，報59.702美元，跌0.40%。
震蕩根源在宏觀對沖：6月非農(nóng)僅增5.7萬，4—5月合計下修7.4萬，失業(yè)率4.2%，就業(yè)降溫削弱加息預(yù)期，給金銀托底；但美聯(lián)儲6月紀要偏鷹，官員擔心地緣推升能源價格、拖累通脹回落，疊加10年美債收益率穩(wěn)于4.54%、美元指數(shù)反彈至100.93，上行空間被持續(xù)壓住。
地緣端，霍爾木茲已從局部摩擦升級為系統(tǒng)性航運危機。7月8—9日通航量跌至谷底，商船紛紛繞開美軍管控南線、改走伊朗北線；伊朗強化許可+收費管控，官方稱通行能力僅恢復(fù)至沖突前半，企業(yè)避險下實際通航更低。美伊對抗同步升級——7月7—8日美軍打擊伊朗境內(nèi)170余目標，伊方反擊美軍中東基地，僵局難解。市場雖未定價"全面封鎖"極端情形，但已消化航運擾動：布倫特一度觸78.2美元，收76.24，WTI報72.04，周漲約5%，"油價漲→通脹反彈→美債收益率抬升"的鏈條持續(xù)壓制金銀。
后市盯三個變量：7月14日美國6月CPI、海峽走向、美聯(lián)儲主席國會證詞；當前9月加息概率已升至52.7%。情景上，CPI若低于預(yù)期，黃金有望沖擊4162—4214阻力；若油價把通脹頂住，聯(lián)儲延續(xù)鷹派，金價再承壓。投行分歧明顯——高盛認為能源漲價偏短期，核心通脹下行+四季度降息，中線看震蕩上行；大摩則認為地緣推漲能源有持續(xù)性，延緩降息、高利率壓制金價短線。白銀相對獨立，全球新能源剛需+供需缺口筑底，限制深跌，但短線仍跟隨黃金調(diào)整。
【最新貴金屬技術(shù)分析】
現(xiàn)貨黃金：多頭站穩(wěn)4103-4138美元區(qū)間可上看4140美元、4203美元，突破4214美元將扭轉(zhuǎn)階段性跌勢；空頭跌破4090美元支撐，將下看4000美元、3959美元低位。第一阻力4138美元、4162.36美元；第一支撐4088美元、4053.60美元，極端強支撐4021美元。
現(xiàn)貨白銀：站穩(wěn)59.44美元可沖擊63.28美元阻力，突破后看向70.06美元、70.53美元中期壓力；跌破58.53美元支撐，將打開下行空間，階段性看55.60美元，極端行情下下探50美元。首要阻力60.75美元、63.28美元；首要支撐59.12美元、58.53美元。
