今日周五（7月10日）亞盤時(shí)段，工行紙黃金窄幅整理，報(bào)價(jià)圍繞892-896元/克波動(dòng)，對(duì)應(yīng)國(guó)際現(xiàn)貨4115-4125美元/盎司，匯率錨定下走勢(shì)同步但波幅收斂（無(wú)杠桿+點(diǎn)差磨損）。隔夜收?qǐng)?bào)約894元/克，連續(xù)兩日收復(fù)890元/克（對(duì)應(yīng)國(guó)際4100）但未站上896元/克（對(duì)應(yīng)國(guó)際4140）。上方阻力896→902-905→912（對(duì)應(yīng)4230）；下方支撐890→885-880（對(duì)應(yīng)4050-4020，波蘭+中國(guó)央行托底區(qū)）→875（對(duì)應(yīng)4000）。短線夾在"美伊邊打邊談+沃什鷹派+9月加息69%"之間，CPI（7月14日）前以縮量換手為主，匯率擾動(dòng)需留意。操作上890下方分批布局更穩(wěn)妥，896-902觀望，912突破才談趨勢(shì)。紙黃金優(yōu)勢(shì)在長(zhǎng)線持有（央行購(gòu)金+去美元化），非短線博弈工具。
【要聞速遞】
波蘭央行行長(zhǎng)格拉平斯基周四在華沙發(fā)布會(huì)上的表態(tài)，給"央行購(gòu)金"這條長(zhǎng)線又添了一個(gè)硬證據(jù)——趁金價(jià)二季度跌超14%的窗口，波蘭央行今年已累計(jì)購(gòu)入82噸黃金，其中4月上次披露后至今又加了37噸，按當(dāng)前金價(jià)約合50億美元。他的原話很直白："利用了近期價(jià)格下跌的機(jī)會(huì)，我們一直持續(xù)購(gòu)買黃金。"
格拉平斯基重申了波蘭央行700噸黃金儲(chǔ)備的中期目標(biāo)，目前持有量為632.4噸——這意味著距離目標(biāo)還差約68噸，按當(dāng)前價(jià)約合90億美元的空間。更值得玩味的是存放結(jié)構(gòu)：105噸已存于波蘭本土，其余仍在倫敦和紐約。把黃金從"西方托管"往"本國(guó)金庫(kù)"搬，是東歐央行近幾年的共性動(dòng)作（匈牙利、捷克也有類似操作），政治含義大于財(cái)務(wù)含義——降低對(duì)歐美托管體系的依賴，呼應(yīng)"去美元化"大敘事。
按披露口徑，波蘭2025年報(bào)告購(gòu)買量已超過(guò)其他任何一家央行，且"預(yù)計(jì)今年將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)這一紀(jì)錄"。這條線和前面俄央行"連續(xù)6個(gè)月減持、1-4月減27.9噸（2002年來(lái)最大單月）"形成鮮明對(duì)照——俄因財(cái)政赤字+換人民幣在賣，波蘭趁跌在買，東歐內(nèi)部也分化。世界黃金協(xié)會(huì)那邊45%受訪央行仍計(jì)劃未來(lái)一年增持、89%預(yù)判全球官方儲(chǔ)備總量續(xù)增，波蘭是當(dāng)前最激進(jìn)的執(zhí)行者之一。
二季度金價(jià)從1月歷史高位回吐14%、周三最低探4021，恰好給了波蘭這類"價(jià)格不敏感+戰(zhàn)略導(dǎo)向"買家入場(chǎng)窗口。37噸（4月來(lái)）≈全球礦產(chǎn)約3-4天產(chǎn)量，量級(jí)不算小但也沒到撬動(dòng)價(jià)的位置——它的意義在信號(hào)：4000-4100這一帶，除了亞洲零售+中國(guó)央行（6月連20個(gè)月增持48萬(wàn)盎司），現(xiàn)在又多了波蘭央行這個(gè)"跌了就接"的歐洲買家。
【最新紙黃金行情解析】
工行紙黃金（人民幣賬戶金）跟隨國(guó)際盤窄幅整理，報(bào)價(jià)圍繞892-896元/克區(qū)間波動(dòng)，對(duì)應(yīng)國(guó)際現(xiàn)貨4115-4125美元/盎司，匯率錨定下走勢(shì)與國(guó)際盤高度同步但波幅略收斂（無(wú)杠桿+點(diǎn)差磨損）。
日線級(jí)別，紙黃金隔夜收?qǐng)?bào)約894元/克，連續(xù)兩日收復(fù)890元/克（對(duì)應(yīng)國(guó)際4100）但未能站上896元/克（對(duì)應(yīng)國(guó)際4140）。MACD雙線在零軸上方微弱金叉、紅柱初現(xiàn)未放量，屬超跌修復(fù)而非趨勢(shì)重啟。上方阻力梯度：896（4140對(duì)應(yīng)）→ 902-905（4160-4200對(duì)應(yīng)）→ 912（4230對(duì)應(yīng)，破則看928-945）；下方支撐：890（頂?shù)邹D(zhuǎn)換）→ 885-880（4050-4020對(duì)應(yīng)，央行+波蘭買盤承接區(qū)）→ 875（4000對(duì)應(yīng)心理位）。
4小時(shí)結(jié)構(gòu)，價(jià)格站回短均，MACD綠翻紅但開口不大，成交量未放大，屬"美伊談判仍在推進(jìn)+沃什鷹派+9月加息69%"拉扯下的縮量換手。波蘭央行趁跌加購(gòu)37噸、中國(guó)央行連20個(gè)月增持，給境內(nèi)紙黃金的890下方托底比國(guó)際盤更實(shí)——但短期仍被"巴克萊高利率延至2027"壓制，單邊難展開。
