今日周四（6月11日）亞盤時(shí)段，周三現(xiàn)貨與期金同步擊穿關(guān)鍵位：紐商所8月黃金合約收跌3.6%至4133.30美元/盎司，道瓊斯口徑顯示其創(chuàng)2025年11月以來(lái)最低收盤，并從3月高點(diǎn)回落超20%，91天確認(rèn)進(jìn)入熊市——為2008年危機(jī)高峰（23天入熊）以來(lái)最快。盤中一度跌破4100，觸及去年11月以來(lái)低位。
【要聞速遞】
美伊沖突的傳導(dǎo)鏈更偏“能源—通脹—緊縮”而非純粹避險(xiǎn)。美以與伊朗沖突延宕推高油價(jià)，市場(chǎng)把通脹粘性與央行更久更高利率捆綁在一起：CME FedWatch顯示下周FOMC按兵不動(dòng)概率約98.2%，但交易員已把12月啟動(dòng)加息納入定價(jià)；與此同時(shí)LSEG口徑下歐央行本周加息25bp也幾乎成為共識(shí)。ING的曼泰伊點(diǎn)明：當(dāng)油價(jià)把通脹預(yù)期頂起來(lái)、實(shí)際收益率隨之走高，對(duì)零息的金銀就是最直接利空——地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)被宏觀利率壓制住了。FXTM的奧圖努加與Zaye的阿斯拉姆也都強(qiáng)調(diào)：市場(chǎng)真正“抱”的是美債等收益資產(chǎn)，黃金的機(jī)會(huì)成本在上升。
上周五超預(yù)期就業(yè)再夯加息預(yù)期，觸發(fā)更廣譜的資產(chǎn)拋壓。Altavest的阿姆布魯斯特與Wave的索恩利指出：近期黃金與納斯達(dá)克100相關(guān)性（FactSet口徑）拉升至約0.91，更像保證金/杠桿驅(qū)動(dòng)的集中平倉(cāng)：倉(cāng)位過(guò)度擁擠時(shí)，連“避險(xiǎn)/多頭”也會(huì)被拿來(lái)補(bǔ)窟窿。技術(shù)上看，金、銀均已跌破200日均線——這一信號(hào)歷來(lái)會(huì)把系統(tǒng)性/風(fēng)控型資金推入減倉(cāng)程序，加速慣性下探。
花旗本月將3個(gè)月目標(biāo)價(jià)下調(diào)至4000，并預(yù)警若霍爾木茲僵局拖到夏末不排除向3500試壓；但Wellington的亞歷克斯·金提醒：黃金自2022年末牛市基礎(chǔ)來(lái)自央行儲(chǔ)備多元化，其池子遠(yuǎn)小于美債，關(guān)鍵持有者若繼續(xù)“小幅再平衡”，也能構(gòu)成長(zhǎng)期底部支撐；一旦美元強(qiáng)勢(shì)逆轉(zhuǎn)，黃金的替代儲(chǔ)值敘事會(huì)重新占優(yōu)。Altavest則給出更偏周期的對(duì)照：2008年黃金也曾先隨風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)砸盤，但11月見(jiàn)底后一路上行，其判斷仍是——6月承壓，下半年宏觀反而更可能轉(zhuǎn)回利多黃金。
【最新黃金期貨行情解析】
周線級(jí)別，上周NYMEX 8月黃金收出實(shí)體飽滿的大陰線，直接擊穿4400美元關(guān)鍵支撐，打破了今年上半年維持四個(gè)月的高位震蕩箱體，本周開(kāi)盤跳空低開(kāi)進(jìn)一步確認(rèn)破位有效性，MACD指標(biāo)在高位形成死叉后綠柱持續(xù)快速放大，空頭動(dòng)能整體十分充足，今日反彈僅為破位后的技術(shù)性修復(fù)，并未扭轉(zhuǎn)周線級(jí)別確立的中期空頭趨勢(shì)，中期下行通道已經(jīng)完全打開(kāi)。
日線級(jí)別，昨日放量大跌跌破4100美元關(guān)口后，今日低開(kāi)高走收出探底小陽(yáng)線，在4062美元的去年11月低點(diǎn)暫時(shí)獲得支撐，顯示該位置存在一定技術(shù)性買盤支撐。但所有短中長(zhǎng)期均線依舊維持完整的空頭排列，5日均線陡峭下行，當(dāng)前價(jià)格仍運(yùn)行在所有均線下方，反彈并未改變?nèi)站€級(jí)別的空頭結(jié)構(gòu)。KDJ指標(biāo)從昨日的深度超賣區(qū)間小幅回升，存在技術(shù)性修復(fù)訴求，但尚未形成明確的反轉(zhuǎn)金叉信號(hào)，修復(fù)動(dòng)能整體偏弱。
4小時(shí)級(jí)別，價(jià)格從4062美元低位反彈后，當(dāng)前測(cè)試4150美元短期阻力，MACD在低位形成金叉，紅柱逐步放量，短線反彈動(dòng)能尚未耗盡，但上方4150美元已經(jīng)從前期支撐轉(zhuǎn)化為強(qiáng)阻力，該位置聚集了大量昨日破位后的止損空單，反彈很難一次性突破。若反彈未能站穩(wěn)4150美元，后市仍將延續(xù)下行趨勢(shì)，下方第一支撐依然是4062美元的日內(nèi)低點(diǎn)，若該位置失守，將進(jìn)一步下探4000美元整數(shù)關(guān)口。
