今日周五（6月5日）亞盤(pán)時(shí)段，國(guó)際黃金整體延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，盤(pán)中價(jià)格波動(dòng)于4479.49-4434.37美元/盎司區(qū)間，當(dāng)前暫報(bào)4444.08美元/盎司，微跌約0.67%，短期正式步入多空博弈階段。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)金價(jià)同步震蕩，2026年6月4日中國(guó)黃金官方基礎(chǔ)金價(jià)為?973.5元/克?，2026年6月5日上海黃金交易所AU9999實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)為?970.34元/克?的話(huà)，實(shí)際下調(diào)幅度約為?3.16元/克?，對(duì)應(yīng)跌幅約為0.33%。
【要聞速遞】
據(jù)金融時(shí)報(bào)等引述當(dāng)?shù)匦畔⑴c經(jīng)紀(jì)圈說(shuō)法，在美以空襲壓力持續(xù)（按當(dāng)前節(jié)奏已累計(jì)約四十天）的背景下，伊朗房地產(chǎn)市場(chǎng)反而出現(xiàn)反常的價(jià)格升溫——官方統(tǒng)計(jì)更新滯后，但德黑蘭房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)方面估計(jì)：自2月底沖突爆發(fā)后，德黑蘭的房?jī)r(jià)與租金大約上漲約80%，漲幅甚至蓋過(guò)同期廣義通脹。
核心不在景氣，而在貨幣：過(guò)去一年里亞爾在公開(kāi)市場(chǎng)兌美元累計(jì)貶值幅度驚人（經(jīng)紀(jì)與調(diào)研口徑常提到約一半左右的量級(jí)，例如“約53%”的折算走弱），而政府公布的通脹讀數(shù)又處于極高位（當(dāng)?shù)貓?bào)道與機(jī)構(gòu)摘要中常把年化通脹推到80%上下的量級(jí)）。對(duì)家庭來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵不是“買(mǎi)房發(fā)財(cái)”，而是盡快把不斷縮水的里亞爾現(xiàn)金鎖進(jìn)實(shí)物資產(chǎn)——房產(chǎn)因此被推回“硬通貨”敘事，盡管它本不如美元/黃金那樣好流動(dòng)。
這種升溫更像恐慌性計(jì)價(jià)轉(zhuǎn)移，不等同于交易活躍。德黑蘭千萬(wàn)級(jí)人口規(guī)模下，成交量仍有限；賣(mài)家傾向于惜售等更高價(jià)，買(mǎi)家則是被迫對(duì)沖貶值，結(jié)果是“報(bào)價(jià)上去了，成交并不一定跟得上”。一些經(jīng)紀(jì)人描述的案例也印證了這點(diǎn)：同一套公寓從戰(zhàn)前等值約300億圖曼被叫到580億圖曼附近，但市場(chǎng)情緒更常被描述為“混亂”，而非信心修復(fù)。（注：民間常用圖曼=10里亞爾簡(jiǎn)化計(jì)價(jià)。）
價(jià)格上漲也不限于首都核心區(qū)：德黑蘭周邊鄉(xiāng)村與里海沿岸的度假帶同樣出現(xiàn)明顯抬升——一部分需求還疊加了“避戰(zhàn)出城”的臨時(shí)性流入。而伊朗房地產(chǎn)交易高度依賴(lài)現(xiàn)金/準(zhǔn)現(xiàn)金支付、缺少可普及的按揭體系，讓價(jià)格波動(dòng)更尖、階層分化更殘酷。
更長(zhǎng)期的問(wèn)題是結(jié)構(gòu)性：兩位數(shù)甚至更高位通脹、貨幣失衡、銀行體系脆弱與外部制裁框架疊加，使得“買(mǎi)房”對(duì)多數(shù)人越來(lái)越像幻覺(jué)。食品價(jià)格在一些階段出現(xiàn)三位數(shù)式同比漲幅（植物油、蛋、禽肉、進(jìn)口米、乳制品等被廣泛報(bào)道），普通家庭的資產(chǎn)配置空間被壓縮成“能不能先撐住吃飯”。一位德黑蘭中產(chǎn)社區(qū)家庭主婦的說(shuō)法很直觀：買(mǎi)房子遙不可及，能負(fù)擔(dān)得起食物就該慶幸了。
改革派傾向的分析師也把矛頭指向治理邏輯：與其把一切推給制裁，不如承認(rèn)政策與體制性短板讓經(jīng)濟(jì)更容易在沖擊中失控；“戰(zhàn)爭(zhēng)的全部賬單”往往滯后顯現(xiàn)，未來(lái)幾個(gè)月對(duì)民眾更關(guān)鍵。
【最新國(guó)際黃金行情解析】
黃金方面。昨天盤(pán)面上午時(shí)段金價(jià)上行突破4467和4473之后，我們當(dāng)時(shí)就跟大家說(shuō)黃金會(huì)走一波反彈，后面行情也確實(shí)如期上漲。
黃金短暫的沖高之后，昨日晚間行情急轉(zhuǎn)直下，直接出現(xiàn)跳水回落，最低跌到4458止跌反彈。
4458是昨天歐盤(pán)啟動(dòng)上漲的位置，正常第一次回踩這里是有支撐的，所以行情反彈了一波。但這波反彈力度很弱，漲到4485就漲不動(dòng)了，再次掉頭往下，并且直接跌破了4485和4458。
這里要記住一個(gè)規(guī)律，前期的起漲支撐位，一般只支撐一次，第二次回落跌破之后，這個(gè)位置就不再撐行情了，跌破之后，反而會(huì)壓住價(jià)格上漲。所以現(xiàn)在4458已經(jīng)從之前的支撐，變成了現(xiàn)在的壓力。
再看今天的盤(pán)面，今天行情整體偏弱，有兩個(gè)關(guān)鍵位置。第一個(gè)是4470，這是今天早間的下跌起點(diǎn)，也是早間反彈高點(diǎn)，這里就是是今天的強(qiáng)弱分界線(xiàn)。只要今天價(jià)格反彈不突破4470，行情就是弱跌格局，一旦突破4470，下跌節(jié)奏就會(huì)被打斷。
下方先看4424這個(gè)位置，按照目前的下跌力度，今天跌到4424之后，繼續(xù)跌破的可能性非常大。一旦4424被跌破，后續(xù)可以留意4400位置，今天整體思路就是反彈做空、順勢(shì)看回落，看一波下跌。
