今日周一（6月1日）亞盤時(shí)段，國(guó)際黃金最新報(bào)價(jià)為986.11元/克，較前一交易日下跌1.14元，跌幅0.12%，日內(nèi)呈現(xiàn)盤整走勢(shì)。當(dāng)日開盤價(jià)報(bào)986.95元/克，盤中最高觸及988.95元/克，最低下探至982.81元/克。
【要聞速遞】
債券交易員本周正屏息以待周五的5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，試圖從中確認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否足夠“硬”——足以支撐美聯(lián)儲(chǔ)在2027年中甚至更早重啟加息。這一預(yù)期徹底顛覆了此前關(guān)于“沃什出任美聯(lián)儲(chǔ)主席后將迅速降息”的敘事，而地緣沖突引發(fā)的能源通脹正是這一轉(zhuǎn)變的核心推手。
市場(chǎng)普遍預(yù)期，5月非農(nóng)將延續(xù)勞動(dòng)力市場(chǎng)韌性，疊加油價(jià)居高不下（布倫特重回90美元上方）和4月PCE通脹沖高至3.8%，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部“取消寬松傾向”的壓力正急劇上升。DWS Americas固定收益主管Catrambone指出，自美伊沖突爆發(fā)以來，美債收益率的飆升已相當(dāng)于美聯(lián)儲(chǔ)被動(dòng)加息約75個(gè)基點(diǎn)，這種金融環(huán)境的自發(fā)收緊，正在替代部分貨幣政策功能。
利率期貨市場(chǎng)已充分消化2027年加息的預(yù)期，而現(xiàn)貨市場(chǎng)則呈現(xiàn)復(fù)雜圖景：
10年期美債收益率上周五收于4.44%，雖較峰值回落，但仍比2月底高出約50個(gè)基點(diǎn)，對(duì)抵押貸款和企業(yè)借貸構(gòu)成實(shí)質(zhì)壓力。
期權(quán)市場(chǎng)出現(xiàn)極端押注：一筆大額交易押注10年期收益率將在數(shù)月內(nèi)突破5%——這一2023年以來的高位，暗示部分資金正為“更高更久”的利率環(huán)境做極端對(duì)沖。
Catrambone認(rèn)為，當(dāng)前收益率水平已具備吸引力，他傾向于持有2年期美債，并在10年期收益率接近近期峰值時(shí)買入。這種策略反映了市場(chǎng)對(duì)“短端受加息預(yù)期支撐、長(zhǎng)端受通脹和財(cái)政壓力壓制”的曲線形態(tài)的共識(shí)。
若非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁，將直接強(qiáng)化“6月聲明刪除寬松措辭、年內(nèi)保留加息選項(xiàng)”的路徑；反之，若就業(yè)顯著降溫，則可能暫時(shí)緩解債市壓力，但無法根除通脹黏性帶來的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。在沃什時(shí)代的美聯(lián)儲(chǔ)眼中，抗擊通脹的優(yōu)先級(jí)已暫時(shí)壓倒對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的呵護(hù)，這份非農(nóng)報(bào)告，將是驗(yàn)證這一政策轉(zhuǎn)向的第一塊試金石。
【最新國(guó)際黃金行情解析】
黃金上周探底回升，黃金多頭短線強(qiáng)勢(shì)，黃金強(qiáng)勢(shì)有望延續(xù)，黃金耐心等待回落繼續(xù)多，短線下行空間有限。
黃金1小時(shí)強(qiáng)勢(shì)上漲之后，短線回落還是繼續(xù)向上發(fā)力，黃金1小時(shí)回落關(guān)注4480一線的支撐，如果黃金能夠再次企穩(wěn)4480，那么黃金多頭短期還是將繼續(xù)多頭強(qiáng)勢(shì)延續(xù)，上方關(guān)注4600一線的阻力壓制。
黃金回落4480支撐短線不破4450可以繼續(xù)逢低多，黃金多頭短期可能有望延續(xù)上漲，短期黃金多頭還將維持強(qiáng)勢(shì)的節(jié)奏。
