北京時間周四（10月12日）晚20:30，美國將公布9月消費者物價指數(shù)（CPI）。

距離美聯(lián)儲下次會議還有三周時間，考慮到就業(yè)市場依然火熱，最新物價指標可能成為年內(nèi)是否繼續(xù)加息的重要參考。目前市場預計9月整體CPI有望小幅降至3.6%，9月核心CPI也將從4.3%降至4.1%。

不過，周三（10月12日）公布的PPI數(shù)據(jù)在燃料成本的推動下明顯高于市場預期，仍令人擔心今晚的CPI數(shù)據(jù)可能面臨一定的上行風險。

美國勞工部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份PPI環(huán)比上升0.5%，同比上升2.2%，分別高于市場先前預期的0.3%和1.6%。2.2%的同比增速是今年5月以來的最高水平，自6月份一度錄得0.2%以來，該數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)反彈3個月。

由于能源價格的影響，過去兩個月美國通脹降溫遭遇了明顯阻礙，8月CPI環(huán)比上漲0.6%，并將整體CPI的同比增長推高至3.7%。能源價格的上漲主要是受到以沙特、俄羅斯為首的產(chǎn)油國減產(chǎn)的推動，周三，俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)言表示，OPEC+減產(chǎn)協(xié)議可能繼續(xù)延長，OPEC+成員國將全面履行承諾，這讓油價繼續(xù)獲得高位支撐。

同時，近期爆發(fā)的巴以沖突加劇了中東地緣危機，原油供應風險仍盤旋著市場上方。BK asset management宏觀策略師指出，隨著中東局勢升溫，能源價格可能重新成為物價擾動因素。

此外，受美國汽車工人聯(lián)合會（UAW）罷工影響，美國二手車價格開始企穩(wěn)回升，Manheim二手車批發(fā)價格比8月份上漲1.0%。由于協(xié)會罷工尚沒有結束的跡象，短期可能持續(xù)成為物價波動的不穩(wěn)定因素。

對市場的影響

9月議息會議以來，中長期美債收益率一度大幅上揚，其中10年期、30年期美債上周雙雙創(chuàng)下2007年以來新高。美債收益率飆升驅(qū)動的金融狀況收緊，不僅加劇了風險資產(chǎn)波動，也超出了美聯(lián)儲的預期并引起了決策者的注意。

在這一背景下，美聯(lián)儲多位鷹派委員立場有所軟化，發(fā)出偏鴿的聲音。

但華爾街的一些人認為，今夜公布的CPI數(shù)據(jù)可能會動搖美聯(lián)儲鴿派們的這一說法。

Edward Jones高級投資策略師表示，美聯(lián)儲在11月會議上究竟作何政策決定，料將會考慮到今晚9月CPI數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，因為美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)依賴尚未消失。

摩根大通首席美國經(jīng)濟學家指出，在不是很需要進一步加息的情況下，政策制定者可能會考慮到額外的金融緊縮狀況。到目前為止，風險的平衡傾向于在下次會議上保持不變，然而，如果本周公布的通脹報告強于預期，這可能會改變他們的這種權衡，并使他們覺得有必要采取更多措施。

也有業(yè)內(nèi)人士正試圖淡化今晚CPI數(shù)據(jù)的影響。Action分析師認為，CPI數(shù)據(jù)不會產(chǎn)生重大影響，除非它真的出現(xiàn)明顯攀升，但趨勢似乎表明物價壓力會放緩。包括鷹派在內(nèi)的許多美聯(lián)儲官員近期已表示，他們愿意保持耐心，也許債券收益率的上升可以代替他們做一些工作。

CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，目前市場預計美聯(lián)儲11月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為89.2%，加息25個基點至5.50%-5.75%區(qū)間的概率為10.8%。

美元方面，澳大利亞聯(lián)邦銀行策略師表示，盡管美元指數(shù)近期連續(xù)下跌，但現(xiàn)在下結論認為這是美元下跌趨勢的開始還為時過早。即將公布的美國CPI數(shù)據(jù)可能會改變這種說法，并推動美元回升。

高盛分析師預計，若今晚CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)好于預期，或?qū)⒕徑饷涝笖?shù)近期的頹勢。

黃金方面，Kitco Metals資深分析師預測，如果美國CPI數(shù)據(jù)疲軟，金價可能突破1900美元/盎司。反之，較高的利率環(huán)境會提高持有黃金的機會成本，從而不利金價。