周五(10月22日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1786美元/盎司附近。周四(10月21日)，金價(jià)在震蕩交投中尾盤基本持穩(wěn)，因美國公債收益率上升，抵消了對通脹上升和中國房地產(chǎn)市場陷入困境的擔(dān)憂帶來的支撐。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報(bào)1782.72美元/盎司，微幅上漲1.00美元或0.06%，盤中最高觸及1789.38美元，最低觸及1776.37美元。
COMEX 12月黃金期貨收跌0.20%，報(bào)1781.90美元/盎司。
美國10年期國債收益率自5月以來首次觸及1.7%關(guān)口。
“美聯(lián)儲(chǔ)將縮減購債規(guī)模，收益率將創(chuàng)歷史新高，因此人們沒有理由將資金投入黃金等無收益的安全資產(chǎn)，”Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示。
美國指標(biāo)10年期公債收益率攀升至五個(gè)月高位，因經(jīng)濟(jì)迅速復(fù)蘇再度引發(fā)有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)升息的疑問。
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克周四表示，他預(yù)計(jì)美國將在2022年晚些時(shí)候加息，同時(shí)他預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將不斷增長，通脹壓力將持續(xù)存在。
這位央行官員告訴CNBC，他“預(yù)計(jì)”在2022年第三季度末或第四季度初加息。這一預(yù)期使他成為美聯(lián)儲(chǔ)官員中較為鷹派的一方，這些官員中目前對明年是否會(huì)收緊政策的人數(shù)大致相同。
“坦率地說，我們從疫情中獲得的經(jīng)驗(yàn)確實(shí)令人驚訝，”他說?！拔艺娴恼{(diào)整了自己的預(yù)期，繼續(xù)前進(jìn)?！?/p>
博斯蒂克發(fā)表這一講話之際正值近期一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)自己的GDP追蹤機(jī)構(gòu)估計(jì)，第三季度GDP增速僅為0.5%。
他說，他認(rèn)為，由于新冠大流行而存在的一些障礙將會(huì)消失，并為更強(qiáng)勁的增長掃清道路。不過，他認(rèn)為通脹是一個(gè)不會(huì)很快消失的挑戰(zhàn)。
其他美聯(lián)儲(chǔ)官員稱，目前這波處于30年高點(diǎn)的通脹是暫時(shí)的。博斯蒂克否認(rèn)了這種說法。他說，價(jià)格壓力正在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中顯現(xiàn)出來，并將影響經(jīng)濟(jì)增長和政策。
博斯蒂克稱，“供應(yīng)中斷的時(shí)間將比我們預(yù)期的更長?！?/p>
他說:“勞動(dòng)力市場不會(huì)像我們希望的那樣迅速達(dá)到平衡，但需求也將保持在高位，這兩者的結(jié)合意味著我們將面臨通脹壓力。我和人們談得越多，就越來越清楚，這種情況將持續(xù)到2022年。”
美聯(lián)儲(chǔ)兩名官員周三表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)開始逐步退出刺激措施，但現(xiàn)在升息還為時(shí)過早。
盡管黃金通常被認(rèn)為是一種通脹對沖工具，但刺激措施減少和利率上調(diào)推高了政府債券收益率，提高了持有無收益黃金的機(jī)會(huì)成本。
Streible說，恒大股價(jià)收低12.5%，對黃金來說是個(gè)利好消息。
周三晚些時(shí)候，恒大地產(chǎn)宣布放棄出售其物業(yè)管理50.1%的股份，亞洲和歐洲股市紛紛下跌，通脹擔(dān)憂也對市場造成了影響。
瑞銀分析師在一份報(bào)告中稱，通脹預(yù)期上升和經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期走軟可能在未來一兩個(gè)月支撐金價(jià)。
市場通脹預(yù)期躥升，對美國未來五年通脹水平預(yù)期創(chuàng)15年高位
伴隨近期大宗商品價(jià)格上漲，市場對美國未來五年通脹的預(yù)期在周四升至15年來最高水平。
美國部分國債收益率本周觸及數(shù)月高點(diǎn)，同時(shí)對通脹保值債券的需求使其收益率保持相對穩(wěn)定。兩者之差代表使兩者回報(bào)均等所需的通脹率水平。
5年期國債收益率周四觸及1.2%，為2020年2月以來最高水平。5年期通脹保值債券收益率與5年期國債收益率之差達(dá)到2.87個(gè)百分點(diǎn)，為2005年以來最高水平。10年和30年期盈虧平衡通脹率本周也達(dá)到了多年高點(diǎn)。
瑞穗國際多資產(chǎn)策略主管Peter Chatwell表示：“雖然有大量證據(jù)表明當(dāng)前通脹壓力是暫時(shí)的，但我們的確預(yù)期明年平均通脹水平會(huì)高于過去十年水平，這是范式轉(zhuǎn)變。”
GoldSeek.com總裁兼執(zhí)行長Peter Spina表示：隨著短缺問題日益嚴(yán)重，商品和能源價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，通脹問題一直在蔓延。免費(fèi)貨幣的成本是通貨膨脹，而市場現(xiàn)在越來越擔(dān)心通貨膨脹，而不是美聯(lián)儲(chǔ)縮表。
黃金通常被視為對抗全球通膨的避險(xiǎn)工具，盡管對定價(jià)壓力的擔(dān)憂日益加劇，但這一因素使黃金獲得了一定的上漲動(dòng)力。
美元反彈，因美國數(shù)據(jù)改善和美債收益率上升
美元兌一籃子貨幣周四上漲，收復(fù)稍早失地，原因是受就業(yè)和樓市數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)以及美國公債收益率上升提振。
數(shù)據(jù)顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)降至19個(gè)月低點(diǎn)，顯示就業(yè)市場趨緊，但勞動(dòng)力短缺或令10月就業(yè)崗位保持溫和增長。
美國9月房屋銷售也飆升至八個(gè)月高位，但由于供應(yīng)依然緊張，房價(jià)上漲正將首次購房者擠出樓市。
Action Economics負(fù)責(zé)全球匯率分析的董事總經(jīng)理Ronald Simpson表示，美元在盤中稍早回落，但隨后因初請失業(yè)金人數(shù)改善和成屋銷售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)而站穩(wěn)腳跟。
美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒周四表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在未來幾年縮減其8萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表。
美元受到支撐，亦因?yàn)橹笜?biāo)10年期美國公債收益率升至1.683%，為5月13日以來高點(diǎn)。
包括澳元在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)敏感貨幣繼續(xù)走軟，盡管今日稍晚股市反彈顯示風(fēng)險(xiǎn)人氣改善。
基本面利空因素
1.基準(zhǔn)美國10年期公債收益率上漲至1.7%關(guān)口上方，為5個(gè)月以來首次。美債收益率上漲增加了持有黃金的成本。
2.美市尾盤，美元三日以來首次上漲，收漲0.16%，報(bào)93.76，盤中最高觸及93.79。美元上漲通常會(huì)令以美元計(jì)價(jià)的黃金承壓。
基本面利多因素
1.近期，通脹持續(xù)處于高位，全球供應(yīng)鏈面臨壓力。市場擔(dān)憂這會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，黃金因此受到支撐。
2.10月20日晚間，中國恒大發(fā)布公告，宣布解除出售恒大物業(yè)相關(guān)協(xié)議。根據(jù)此前簽訂的協(xié)議，恒大擬向Hooplife出售恒大物業(yè)54.16億股，占總股本50.1%，交易對價(jià)為200.4億港元，相當(dāng)于每股銷售股份3.7港元。Hooplife是合生創(chuàng)展旗下物業(yè)板塊公司。恒大債務(wù)危機(jī)市場情緒保持謹(jǐn)慎。
后市展望
1.澳新銀行(ANZ)分析師在一份報(bào)告中表示，盡管強(qiáng)勁的風(fēng)險(xiǎn)偏好壓抑金銀需求，但散戶投資仍然強(qiáng)勁，而且在節(jié)日期間實(shí)貨買盤強(qiáng)勁，對黃金構(gòu)成支撐。
2.“目前黃金交易價(jià)格高于我們認(rèn)為的合理價(jià)值，我認(rèn)為這種溢價(jià)是由于市場對通脹的定價(jià)擔(dān)憂，”華僑銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Howie Lee說，“隨著美聯(lián)儲(chǔ)開始貨幣正?；?，我仍然認(rèn)為黃金在未來一年將面臨更大的下行壓力?！?/p>
3.SPI資產(chǎn)管理公司的管理合伙人Stephen Innes說：“黃金繼續(xù)守住城池，但不祥之兆已經(jīng)顯現(xiàn)，只要美聯(lián)儲(chǔ)做出更鷹派的舉動(dòng)，黃金就可能無視更高的通脹，出現(xiàn)走低趨勢?！?/p>
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
①09:00美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯發(fā)表講話
②14:00英國9月季調(diào)后零售銷售月率
③15:15法國10月制造業(yè)PMI初值
④15:30德國10月制造業(yè)PMI初值
⑤16:00歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI初值
⑥16:30英國10月制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI
⑦20:30加拿大8月零售銷售月率
⑧21:45美國10月Markit制造業(yè)PMI初值
⑨21:45美國10月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值
⑩23:00美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席小組討論會(huì)
?次日01:00美國至10月22日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
