周五(10月15日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1793美元/盎司附近。周四(10月14日)，黃金觸及一個(gè)月高位，因美元下跌和美國(guó)公債收益率令投資者轉(zhuǎn)向金條以對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)。

美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1795.60美元/盎司，小幅上漲2.78美元或0.16%，盤(pán)中曾創(chuàng)下9月15日以來(lái)的最高水平1800.49美元，最低觸及1786.59美元。

COMEX 12月黃金期貨收漲0.20%，報(bào)1797.90美元/盎司。

其他貴金屬緊隨其后，現(xiàn)貨白銀收漲1.84%，至23.50美元;現(xiàn)貨鉑金收漲3.57%，至1057.62美元;現(xiàn)貨鈀金收漲1.03%，至2133.19美元。

金價(jià)似乎也在很大程度上忽視了美國(guó)上周就業(yè)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)。

美國(guó)勞工部周四表示，自新冠疫情爆發(fā)初期以來(lái)，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至30萬(wàn)以下。截至10月9日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為29.3萬(wàn)人，低于預(yù)估的31.8萬(wàn)人。這是自新冠大流行初期以來(lái)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)首次降至30萬(wàn)以下。持續(xù)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降13.4萬(wàn)人，至259萬(wàn)人。

與此同時(shí)，批發(fā)生產(chǎn)者價(jià)格9月份上漲0.5%，較去年同期上漲8.6%，后者是一個(gè)新的記錄，反映了持續(xù)的通脹壓力。

Kitco Metals高級(jí)分析師Jim Wyckoff表示:“交易員和投資者終于意識(shí)到，從歷史上看，無(wú)論美聯(lián)儲(chǔ)怎么做，不斷上升的通脹都有利于金屬?！?/p>

Wyckoff補(bǔ)充稱，股市本月進(jìn)一步波動(dòng)也可能引發(fā)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。

更廣泛的市場(chǎng)情緒仍然脆弱，因?yàn)槿蚰茉次C(jī)引發(fā)了人們的擔(dān)憂，即由此導(dǎo)致的價(jià)格上漲可能會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

中國(guó)生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)上月錄得創(chuàng)紀(jì)錄的年度增幅，美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)也出現(xiàn)上漲，令市場(chǎng)擔(dān)心央行可能會(huì)比預(yù)期更早退出刺激措施。

盡管黃金被認(rèn)為是一種通脹對(duì)沖工具，但刺激措施減少和利率上調(diào)推高了政府債券收益率，提高了持有無(wú)收益黃金的機(jī)會(huì)成本。

但是，“現(xiàn)在我們已經(jīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債計(jì)劃有了一些了解，這是一個(gè)相對(duì)較小的數(shù)額;這對(duì)黃金有利，”獨(dú)立分析師Ross Norman稱，并稱金價(jià)面臨1800美元和1835美元左右的技術(shù)阻力位。

美聯(lián)儲(chǔ)最新的會(huì)議紀(jì)要顯示，它可能在11月中旬開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模。

道明證券在一份報(bào)告中稱，盡管“對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出的高度關(guān)注忽視了滯脹風(fēng)險(xiǎn)上升”，但這尚未轉(zhuǎn)化為額外的黃金需求。

然而，隨著能源危機(jī)的加劇，持有黃金的理由“越來(lái)越有說(shuō)服力”。

布拉德希望明年一季度末前完成減碼，認(rèn)為通脹可能居高不下

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德表示，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁和勞動(dòng)力市場(chǎng)偏緊的情況下，今年以來(lái)通脹大幅上升的狀況很可能會(huì)持續(xù)下去。而多數(shù)央行官員認(rèn)為這是暫時(shí)情況。

布拉德周四在Euro 50 Group主辦的視頻研討會(huì)上表示：“雖然我確實(shí)認(rèn)為這種情況有在未來(lái)六個(gè)月自然消散的可能性，但我不會(huì)說(shuō)可能性高到我們可以指望它，我認(rèn)為消散和持久的可能性各占50%。”

布拉德稱，他支持聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)從下月開(kāi)始收縮資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，并在明年一季度末之前完成這個(gè)過(guò)程，讓決策者能夠在必要時(shí)盡早加息以控制通脹。這比他很多同事支持的速度要快。

布拉德表示，通脹指標(biāo)處于30年高點(diǎn)?？鄢称泛湍茉吹?月個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)同比上漲3.6%，創(chuàng)下1991年以來(lái)最大漲幅。

“我認(rèn)為這令人擔(dān)憂，”布拉德說(shuō)道。他補(bǔ)充說(shuō)，一些通脹預(yù)期指標(biāo)也大幅上升。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)是適度超出2%以彌補(bǔ)過(guò)去未能達(dá)到目標(biāo)的影響，但布拉德說(shuō)“這不是真正的問(wèn)題所在?，F(xiàn)在的問(wèn)題是我們會(huì)做過(guò)頭，通脹過(guò)高。”

舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利稱是時(shí)候縮減購(gòu)債，但談?wù)撋⑦€“為時(shí)過(guò)早”

美國(guó)舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)周四表示，通脹和就業(yè)已經(jīng)取得足夠進(jìn)展，讓美聯(lián)儲(chǔ)可以開(kāi)始縮減月度購(gòu)債步伐，但還遠(yuǎn)沒(méi)有做好升息的準(zhǔn)備。

“現(xiàn)在談?wù)摷酉⑦€為時(shí)過(guò)早?！贝骼诮邮蹸NN國(guó)際采訪時(shí)表示，目前的高通脹源自與新冠疫情相關(guān)的供應(yīng)鏈沖擊，當(dāng)疫情降溫時(shí)，通脹將會(huì)消退。“如果我們撤走扶助經(jīng)濟(jì)的寬松措施……我敢打賭，這不會(huì)解決供應(yīng)鏈瓶頸?！?/p>

華爾街大佬紛紛表達(dá)通脹之憂：這“顯然不是暫時(shí)的”

最近，越來(lái)越多的華爾街大佬在談?wù)撏浬蠞q，高盛總裁John Waldron和摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon均在這一行列。

美國(guó)銀行首席執(zhí)行官Brian Moynihan、貝萊德首席執(zhí)行官Larry Fink都表示通脹“不是暫時(shí)的”，Waldron稱通脹是他現(xiàn)在擔(dān)心的頭號(hào)風(fēng)險(xiǎn)，Dimon指出通脹率可能不會(huì)在未來(lái)幾個(gè)季度下降。

他們的擔(dān)憂與圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德的講話遙相呼應(yīng)，布拉德認(rèn)為當(dāng)前問(wèn)題在于“通脹太高”。他表示，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁和勞動(dòng)力市場(chǎng)偏緊的情況下，今年以來(lái)通脹大幅上升的狀況很可能會(huì)持續(xù)下去，支持下月啟動(dòng)減碼并在明年一季度末之前完成，以便決策者能夠在必要時(shí)盡早加息以控制通脹。里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金也表示當(dāng)前通脹基礎(chǔ)看上去“更加廣泛”。

減碼可能會(huì)是美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的第一階段，利率掉期市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在2022年11月前首次加息。在周三報(bào)告顯示美國(guó)9月消費(fèi)者物價(jià)漲幅超過(guò)預(yù)期后，交易員在當(dāng)天某個(gè)時(shí)段一度完全押注首次加息將發(fā)生在2022年9月。

基本面利空因素

1.美國(guó)勞工部周四表示，截至10月9日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為29.3萬(wàn)人，自新冠疫情爆發(fā)初期以來(lái)首次降至30萬(wàn)以下，低于預(yù)估的31.8萬(wàn)人。強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)有助于提振美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的預(yù)期，使得黃金受到壓力。

2.美聯(lián)儲(chǔ)公布的9月份會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員最早可能在11月中旬開(kāi)始減少他們一直以來(lái)為經(jīng)濟(jì)提供的特別援助。會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)從每月削減100億美元國(guó)債和50億美元抵押貸款支持證券(MBS)開(kāi)始。如果沒(méi)有中斷，結(jié)束縮表的目標(biāo)日期將是2022年年中。收緊政策往往會(huì)令美元上漲，進(jìn)而令以美元計(jì)價(jià)的黃金承壓。

基本面利多因素

1.美市尾盤(pán)，美元收跌0.07%，報(bào)93.97，為連續(xù)第二日下跌，盤(pán)中最低觸及93.76。美元下跌通常會(huì)令以美元計(jì)價(jià)的黃金承壓。

2.基準(zhǔn)美國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率跌3.1個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.518%。美債收益率下跌降低了持有黃金的成本。

后市展望

1.獨(dú)立分析師Ross Norman稱金價(jià)漲勢(shì)“具有建設(shè)性”，但必須突破1800美元和1835美元左右的關(guān)鍵技術(shù)阻力位，才能再次大幅上漲。但是，“現(xiàn)在我們已經(jīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在縮減購(gòu)債方面打算做什么有了一點(diǎn)了解，這是一個(gè)相對(duì)較小的數(shù)量;這對(duì)黃金是有利的?！盢orman指出，縮減購(gòu)債規(guī)模時(shí)間表的不確定性令黃金承壓。

2.Exinity首席市場(chǎng)分析師Han Tan表示:“如果市場(chǎng)參與者在滯漲憂慮加劇之際繼續(xù)拋棄'暫時(shí)性說(shuō)團(tuán)隊(duì)'，金價(jià)可能會(huì)受到避險(xiǎn)資產(chǎn)的強(qiáng)勁買盤(pán)，并可對(duì)沖消費(fèi)者物價(jià)持續(xù)上漲的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

3.BubbaTrading.com首席市場(chǎng)策略師Todd Horwitz撰文稱，多頭終于奪回了對(duì)黃金、白銀和鉑金的控制權(quán)。這三大貴金屬在經(jīng)歷了長(zhǎng)期的下行趨勢(shì)后，現(xiàn)在都成功扭轉(zhuǎn)了這一趨勢(shì)。我們已經(jīng)看到它們突破了我們上周寫(xiě)過(guò)的阻力位，現(xiàn)在我們打算逢低買入。Horwitz寫(xiě)道，每個(gè)人都問(wèn)他們能升至多高。答案很簡(jiǎn)單。我不知道。我們都知道，金價(jià)總有一天會(huì)再創(chuàng)新高，但就目前而言，12月期金必須收在1830美元上方，銀價(jià)12月期貨收于24美元上方，鉑金1月期貨收于1040美元上方。這些貴金屬必須突破這些水平，然后保持這些水平作為支撐。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①14:45法國(guó)9月CPI月率

②17:00歐元區(qū)8月季調(diào)后貿(mào)易帳

③20:30加拿大8月批發(fā)銷售月率

④20:30美國(guó)9月零售銷售月率

⑤20:30美國(guó)9月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率

⑥20:30美國(guó)10月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

⑦22:00美國(guó)10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值

⑧22:00美國(guó)8月商業(yè)庫(kù)存月率

⑨次日00:20美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯參加小組討論

⑩次日01:00美國(guó)至10月15日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)