進(jìn)入到7月，市場(chǎng)對(duì)全年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)判斷已更加明朗，“新周期”論和過(guò)度悲觀(guān)的看法均失去了市場(chǎng)。主流觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速轉(zhuǎn)為看平或小幅走弱。
市場(chǎng)或延續(xù)振蕩整理走勢(shì)
6月，市場(chǎng)情緒受到香港回歸紀(jì)念大會(huì)、夏季達(dá)沃斯等利多影響，風(fēng)險(xiǎn)偏好得到顯著回升。進(jìn)入到7月，消息面較為平靜，題材炒作或有所降溫。當(dāng)前IC走勢(shì)較前期有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，更多是來(lái)自于前期調(diào)整后的超跌反彈走勢(shì)。我們認(rèn)為，因短期相對(duì)強(qiáng)弱走勢(shì)逆轉(zhuǎn)就認(rèn)為風(fēng)格已經(jīng)切換的結(jié)論并不成立。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好偏低以及A股殼資源價(jià)值下降等趨勢(shì)性因素影響下，我們認(rèn)為白馬龍頭趨勢(shì)性的行情并未結(jié)束。
整體上，在宏觀(guān)預(yù)期持穩(wěn)的大環(huán)境下，7月市場(chǎng)焦點(diǎn)將集中在央行貨幣政策操作上。我們認(rèn)為，在熱點(diǎn)不足的情況下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或難有明顯提升，期指橫盤(pán)走勢(shì)將延續(xù)。
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