金投網(wǎng)（m.jhhuoguo.com）3月16日訊，股指期貨最新消息：

市場都在討論再融資新規(guī)定話題，各種看法也是層出不窮?？傮w感覺變化還是很大的，同意華泰證券研究員戴康總的歸納，市價(jià)發(fā)行讓再融資變得更難，發(fā)行不超總股本20%限制讓再融資規(guī)模變小，間隔18個(gè)月讓再融資發(fā)行節(jié)奏變慢。這種改變對上市公司的再融資影響無疑是巨大且直接的，沿著對再融資的影響做下延伸思考，對整個(gè)證券市場會(huì)有啥影響呢？

1：老項(xiàng)目將受追捧

因?yàn)樾乱?guī)增加了再融資的發(fā)行難度，除非發(fā)行時(shí)出現(xiàn)價(jià)格倒掛，在會(huì)已經(jīng)受理的再融資項(xiàng)目后續(xù)將受到投資者的熱捧。以后不可能有折價(jià)超過10%的發(fā)行機(jī)會(huì)了，故此享受舊政策的再融資項(xiàng)目若采用詢價(jià)發(fā)行的，發(fā)行價(jià)格跟二級市場價(jià)格折價(jià)在10%以內(nèi)是大概率事件。

2：投資變成技術(shù)活

市價(jià)發(fā)行將改變現(xiàn)有定增機(jī)構(gòu)的獲利模式，三年期定增因?yàn)榘l(fā)行價(jià)格沒有比較優(yōu)勢而鎖定期較長基本會(huì)退出歷史舞臺(tái)。從認(rèn)購定增的投資者而言，純財(cái)務(wù)投資人的“折扣安全墊+賭大盤”獲利邏輯會(huì)減弱，對企業(yè)具有價(jià)值提升能力的產(chǎn)業(yè)基金或并購基金會(huì)成為主要認(rèn)購力量。投資從靠天吃飯轉(zhuǎn)為靠能力吃飯階段，投資者想賺錢必須有成全別人的能力。