2月27日，中金所正式啟動2年期國債期貨仿真交易，首批上市的仿真合約為2017年3月（TS1703）、2017年6月（TS1706）和2017年9月（TS1709）。
2年期國債期貨將有較高市場需求
首先，剝離信用債所面臨的利率風(fēng)險。目前機構(gòu)所持信用值久期一般為2-3年。利用2年期國債期貨，可以有效管理信用債的利率風(fēng)險。2016年底債市大幅波動期間，信用債通常流動性差、難以賣出。通過賣出期限匹配的2年期國債期貨，可以有效對沖現(xiàn)券市場下跌風(fēng)險，彌補信用債市場流動性不足問題。
其次，實現(xiàn)基于收益率曲線形狀變化的交易策略。目前，利率互換是對沖利率風(fēng)險、實現(xiàn)基于收益率曲線形狀變化交易策略的主要工具，2年和5年（2×5）的跨期限交易組合也較為活躍。相比利率互換，國債期貨資本金占用小、成交效率更高，可以2年期產(chǎn)品為支點，與中、長期國債期貨產(chǎn)品配合，構(gòu)建基于收益率曲線形狀變化的交易策略。
再次，對中短期利率的交易和避險需求強烈。目前，我國已上市5年期和10年期國債期貨，場內(nèi)市場仍然缺少中短期利率避險工具，市場交易和避險需求強烈。借助2年期和5年期國債期貨的組合，能夠誤差較小地擬合出期限在2-5年范圍內(nèi)的國債期貨產(chǎn)品，滿足市場對2、3、5年期國債收益率的交易和套保需求。