2月27日，中金所正式啟動2年期國債期貨仿真交易，首批上市的仿真合約為2017年3月（TS1703）、2017年6月（TS1706）和2017年9月（TS1709）。目前中金所已上市5年期和10年期兩個國債期貨產(chǎn)品，基本具備了中長期利率風(fēng)險管理及收益率曲線建設(shè)的基礎(chǔ)，如果后續(xù)2年期國債期貨產(chǎn)品成功上市，將形成“2-5-10”的國債期貨產(chǎn)品體系，促進(jìn)國債收益率曲線建設(shè)。

2年期國債期貨合約三大特點

首先，2年期國債期貨合約可交割國債范圍為1.5-2.25年。范圍跨度較窄為0.75年，小于5年期的1.25年和10年期的3.75年，減小CTD券切換影響，使2年期國債期貨價格準(zhǔn)確地反映國債收益率曲線上的2年期的收益率水平。值得注意的是，與5年期和10年期產(chǎn)品不同，此次2年期可交割券范圍將發(fā)行期限5年以上的老券剔除，主要用意可能在于消除新舊券定價差異的影響，增強(qiáng)國債期貨定價的準(zhǔn)確性。從國際經(jīng)驗來看，美國、德國主要國債期貨品種可交割券均剔除老券。