操作方法：

賣出近月合約，買入遠月合約。隨著“近月合約 - 遠月合約”的值不斷縮小，在價差偏大時開倉，偏小時平倉。

舉例：

比如在7月10日，價差達27.2時平倉。這時投資者覺得價值到了偏大的范圍，預(yù)計會縮小的話，投資者就可以同時開單賣出套利。即賣出1手IF1307點位是2204點，買入1手IF1308點位是2176.8點。到7月15日，價差縮小到7.6點，這時獲利19.6點，5880元。但是，如果投資者在這時沒有平倉，一直持有到7月19日收市，價差達到62點，會虧損54.4點，即163200元。

熊市套利：

熊市套利與牛市套利相反，即看空股市，認為較遠交割期合約的跌幅將大于近期合約。在這種情況下，遠期的股指期貨合約當(dāng)前的交易價格被高估。

操作方法：

買入近月合約，賣出遠月合約。隨著“近月合約 - 遠月合約”的值不斷擴大，在價差偏小時開倉，價差偏大時平倉。

舉例：

比如在6月24日，IF1307-IF1308收盤價差是-2，買入1手IF1307點位是2133，賣出1手IF1308點位是2135。接下來就要等價差值變大。然而，到6月26日，價差偏小到-13，這里是虧損11個點的，即虧損3300元。這時投資者要對歷史價差數(shù)據(jù)了解，對價差變化做一個判斷。如果認為價差會增大，就繼續(xù)持有套利單。等到7月10日，價差達到27.2，這時這個套利單獲利29.2點，即8760元。