大盤指數(shù)是指：滬市的“上證綜合指數(shù)”和深市的“深證成份股指數(shù)”。

計(jì)算股票指數(shù)時(shí)，往往把股票指數(shù)和股價(jià)平均數(shù)分開計(jì)算。按定義，股票指數(shù)即股價(jià)平均數(shù)。但從兩者對股市的實(shí)際作用而言，股價(jià)平均數(shù)是反映多種股票價(jià)格變動的一般水平，通常以算術(shù)平均數(shù)表示。人們通過對不同的時(shí)期股價(jià)平均數(shù)之間的比較，可以認(rèn)識到多種股票價(jià)格變動水平。而股票指數(shù)則是反映不同時(shí)期的股價(jià)變動情況的相對指標(biāo)，也就是將第一時(shí)期的股價(jià)平均數(shù)當(dāng)作另一時(shí)期股價(jià)平均數(shù)的基準(zhǔn)的百分?jǐn)?shù)。通過股票指數(shù)，人們可以了解到計(jì)算期的股價(jià)比基期的股價(jià)上升或下降的百分比率。由于股票指數(shù)是一個(gè)相對指標(biāo)，則就一個(gè)較長的時(shí)期來說，股票指數(shù)比股價(jià)平均數(shù)能更為精確地衡量股價(jià)的變動。

1.股價(jià)平均數(shù)的計(jì)算

股票價(jià)格平均數(shù)反映一定時(shí)點(diǎn)上市股票價(jià)格的絕對水平，它可分為簡單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)、修正的股價(jià)平均數(shù)、加權(quán)股價(jià)平均數(shù)三類。人們通過對不同時(shí)點(diǎn)股價(jià)平均數(shù)的比較，可以看出股票價(jià)格的變動情況及趨勢。

(1)簡單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)

簡單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)是將樣本股票每日收盤價(jià)之和除以樣本數(shù)得出的，即：簡單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)=(P1+P2+P3+…+Pn)/n世界上第一個(gè)股票價(jià)格平均——道·瓊斯股價(jià)平均數(shù)在1928年10月1日前就是使用簡單算術(shù)平均法計(jì)算的。

現(xiàn)假設(shè)從某一股市采樣的股票為A、B、C、D四種，在某一交易日的收盤價(jià)分別為10元、16元、24元和30元，計(jì)算該市場股價(jià)平均數(shù)。將上述數(shù)置入公式中，即得：股價(jià)平均數(shù)=(P1+P2+P3+P4)/n=(10+16+24+30)/4=20(元)

簡單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)雖然計(jì)算較簡便，但它有兩個(gè)缺點(diǎn)：一是它未考慮各種樣本股票的權(quán)數(shù)，從而不能區(qū)分重要性不同的樣本股票對股價(jià)平均數(shù)的不同影響。二是當(dāng)樣本股票發(fā)生股票分割派發(fā)紅股、增資等情況時(shí)，股價(jià)平均數(shù)會產(chǎn)生斷層而失去連續(xù)性，使時(shí)間序列前后的比較發(fā)生困難。例如，上述D股票發(fā)生以1股分割為3股時(shí)，股價(jià)勢必從30元下調(diào)為10元，這時(shí)平均數(shù)就不是按上面計(jì)算得出的20元，而是(10+16+24+10)/4=15(元)。這就是說，由于D股分割技術(shù)上的變化，導(dǎo)致股價(jià)平均數(shù)從20元下跌為15元(這還未考慮其他影響股價(jià)變動的因素)，顯然不符合平均數(shù)作為反映股價(jià)變動指標(biāo)的要求。

(2)修正的股份平均數(shù)

修正的股價(jià)平均數(shù)有兩種：一是除數(shù)修正法，又稱道式修正法。這是美國道·瓊斯在1928年創(chuàng)造的一種計(jì)算股價(jià)平均數(shù)的方法。該法的核心是求出一個(gè)常數(shù)除數(shù)，以修正因股票分割、增資、發(fā)放紅股等因素造成股價(jià)平均數(shù)的變化，以保持股份平均數(shù)的連續(xù)性和可比性。

具體作法是以新股價(jià)總額除以舊股價(jià)平均數(shù)，求出新的除數(shù)，再以計(jì)算期的股價(jià)總額除以新除數(shù)，這就得出修正的股價(jià)平均數(shù)。即：新除數(shù)=變動后的新股價(jià)總額/舊的股價(jià)平均數(shù)修正的股價(jià)平均數(shù)=報(bào)告期股價(jià)總額/新除數(shù)在前面的例子除數(shù)是4，經(jīng)調(diào)整后的新的除數(shù)應(yīng)是：新的除數(shù)=(10+16+24+10)/20=3，將新的除數(shù)代入下列式中，則：修正的股價(jià)平均數(shù)=(10+16+24+10)/3=20(元)得出的平均數(shù)與未分割時(shí)計(jì)算的一樣，股價(jià)水平也不會因股票分割而變動。二是股價(jià)修正法。股價(jià)修正法就是將股票分割等，變動后的股價(jià)還原為變動前的股價(jià)，使股價(jià)平均數(shù)不會因此變動。美國《紐約時(shí)報(bào)》編制的500種股價(jià)平均數(shù)就采用股價(jià)修正法來計(jì)算股價(jià)平均數(shù)。

(3)加權(quán)股價(jià)平均數(shù)

加權(quán)股價(jià)平均數(shù)是根據(jù)各種樣本股票的相對重要性進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算的股價(jià)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)(Q)可以是成交股數(shù)、股票總市值、股票發(fā)行量等。

2.股票指數(shù)的計(jì)算

股票指數(shù)是反映不同時(shí)點(diǎn)上股價(jià)變動情況的相對指標(biāo)。通常是將報(bào)告期的股票價(jià)格與定的基期價(jià)格相比，并將兩者的比值乘以基期的指數(shù)值，即為該報(bào)告期的股票指數(shù)。

(1)相對法：相對法又稱平均法，就是先計(jì)算各樣本股票指數(shù)。再加總求總的算術(shù)平均數(shù)。其計(jì)算公式為：股票指數(shù)=n個(gè)樣本股票指數(shù)之和/n英國的《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》普通股票指數(shù)就使用這種計(jì)算法。

(2)綜合法：綜合法是先將樣本股票的基期和報(bào)告期價(jià)格分別加總，然后相比求出股票指數(shù)。即：股票指數(shù)=報(bào)告期股價(jià)之和/基期股價(jià)之和代入數(shù)字得：股價(jià)指數(shù)=(8+12+14+18)/(5+8+10+15)=52/38=136.8%即報(bào)告期的股價(jià)比基期上升了36.8%。從平均法和綜合法計(jì)算股票指數(shù)來看，兩者都未考慮到由各種采樣股票的發(fā)行量和交易量的不相同，而對整個(gè)股市股價(jià)的影響不一樣等因素，因此，計(jì)算出來的指數(shù)亦不夠準(zhǔn)確。為使股票指數(shù)計(jì)算精確，則需要加入權(quán)數(shù)，這個(gè)權(quán)數(shù)可以是交易量，亦可以是發(fā)行量。

(3)加權(quán)法：加權(quán)股票指數(shù)是根據(jù)各期樣本股票的相對重要性予以加權(quán)，其權(quán)數(shù)可以是成交股數(shù)、股票發(fā)行量等。按時(shí)間劃分，權(quán)數(shù)可以是基期權(quán)數(shù)，也可以是報(bào)告期權(quán)數(shù)。以基期成交股數(shù)(或發(fā)行量)為權(quán)數(shù)的指數(shù)稱為拉斯拜爾指數(shù);以報(bào)告期成交股數(shù)(或發(fā)行量)為權(quán)數(shù)的指數(shù)稱為派許指數(shù)。拉斯拜爾指數(shù)偏重基期成交股數(shù)(或發(fā)行量)，而派許指數(shù)則偏重報(bào)告期的成交股數(shù)(或發(fā)行量)。當(dāng)前世界上大多數(shù)股票指數(shù)都是派許指數(shù)。